Реинвестирование прибыли для повышения финансовой устойчивости. Курсовая работа: Пути повышения финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость как один из показателей оценки финансового состояния

Из проведенного выше анализа финансовой устойчивости можно сделать вывод, что ООО «Атлант» находится в состоянии, которое можно охарактеризовать как нормальная устойчивость. Нормально устойчивая финансовая ситуация характеризуется тем, что предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлечённые (собственные оборотные средства; краткосрочные ссуды и займы; кредиторская задолженность по товарным операциям).

Все же для каждого предприятия необходимо разрабатывать меры по повышению финансовой устойчивости, какой бы она ни была. Так как в долгосрочной перспективе финансовое состояние может резко изменить свое направление: от устойчивого к кризисному.

В качестве же наиболее часто встречающихся приемов, которые используют для улучшения финансового состояния предприятия можно предложить следующие:

Ежедневно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

Дебиторскую задолженность покупатели могут погашать не всю сразу, а каждый день понемногу;

Использовать прием скидок при досрочной оплате;

Требовать предварительную оплату за продукцию;

Для погашения дебиторской задолженности использовать форму натуроплаты, когда задолженность гасится своим товаром или услугами;

Выявлять и реализовывать неликвидные активы.

Очень часто бывает, что убытки предприятие несет главным образом за счет непродуманного подхода к производству. Исходя из этого, можно предложить разнообразные способы улучшения финансового состояния предприятия. Среди них можно выделить:

· снижение себестоимости (главное условие роста прибыли и рентабельности можно рассматривать как следствие всех остальных);

· улучшение использования рабочего времени;

· внедрение новой техники и технологии;

· экономия энергетических ресурсов;

· улучшение использования всех материальных ресурсов;

· увеличение объемов реализации;

· уменьшение остатков нереализованной продукции;

· успешное проведение внереализационных операций.

Приняв во внимание выявленные в ходе анализа негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по повышению финансовй устойчивости предприятия:

Необходимо увеличивать долю собственного оборотного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитала были выше темпов роста заемного капитала;

Принять меры по снижению кредиторской задолженности, в первую очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства;

Следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

Необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия, которых в ходе анализа финансовой устойчивости выявлено явно недостаточно, так источники собственных средств направлялись, главным образом, во внеоборотные активы;

Особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;

Если величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика, нужно выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они должны быть немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать;

Принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов;

Обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.

Важным источником повышения финансовой устойчивости предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на восстребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услуга специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из наиболее радикальных направлений повышения финансовой устойчивости является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращение непроизводителных расходов и потерь.

Основное внимание при этом нужно уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

От брака;

Снижения качества продукции;

Невостребованной продукции;

Утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

Неполного использования производственной мощности предприятия;

Простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

Перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнением с установленными нормами;

Порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

Списания не полностью амортизированных основных средств;

Уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

Списания невостребованной дебиторской задолженности;

Привлечения невыгодных источников финансирования;

Несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

Стихийных бедствий;

По производствам, не давшим продукции и т.д.

Умелое применение и комбинирование этих мероприятий способствует не только увеличению финансовой устойчивости, но и улучшению финансового состояния предприятия.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия и факторы, на нее влияющие. Проведение анализа финансовой устойчивости предприятия на примере компании "Техносила", расчет основных показателей: коэффициентов капитализации и коэффициентов покрытия.

курсовая работа , добавлен 20.12.2010

Исследование показателей, отражающих степень рыночной устойчивости предприятия. Показатели рентабельности и ликвидности организации, методика и критерии их оценивания, место и значение в процессе планирования дальнейшей деятельности предприятия.

контрольная работа , добавлен 19.12.2009

Финансовая устойчивость как главный компонент общей устойчивости предприятия. Оценка внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на нее. Анализ ее важнейших признаков - платежеспособности, ликвидности баланса, рентабельности, кредитоспособности.

реферат , добавлен 06.12.2010

Использование динамической модели хозяйственной устойчивости для оценки рисков посреднического предприятия. Разработка управленческих решений по предотвращению (уменьшению) риска. Динамические нормативы и показатели для оценки хозяйственных рисков.

контрольная работа , добавлен 16.08.2013

Сущность, критерии и показатели экономической результативности предприятия. Динамика показателей эффективности деятельности предприятия. Оценка факторов, влияющих на эффективность хозяйственно-финансовой деятельности организации и пути ее повышения.

курсовая работа , добавлен 30.06.2011

Организационная и нормативно-правовая форма предприятия, оценка его кадрового потенциала. Принципы управления кадрами (персоналом). Пути мотивации труда и ее основные формы. Прогнозирование эффективности финансовой деятельности и устойчивости организации.

отчет по практике , добавлен 03.06.2011

Теория анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации. Коэффициентный, трехкомпонентный анализ финансовой устойчивости.

курсовая работа , добавлен 20.05.2009

Белгородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова

Кафедра финансового менеджмента

Курсовой проект

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Пути повышения финансовой устойчивости предприятия»

Руководитель курсового проекта проф. Веретенникова Ираида Ивановна

Белгород 2009

Введение

Глава 1. Сущность финансовой устойчивости и методика ее определения

1 Понятие финансовой устойчивости и методика ее определения

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

1 Финансовая устойчивость российских предприятий

2 Анализ и оценка финансового состояния ООО «Атлант»

Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Заключение

Библиографический список

Введение

Основой финансовой стабильности экономики России является финансовая устойчивость организации, так как именно она служит залогом выживаемости и основой прочного положения организации. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Предмет работы - финансовое состояние предприятия в аспекте финансовой устойчивости. Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Атлант».

Цель работы заключается в выявлении уровня финансовой устойчивости предприятия и разработка путей его повышения.

Задачей работы является: определить наличие источников средств для формирования запасов и затрат; оценить финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов финансового риска, долга, автономии, финансовой устойчивости, маневренности, устойчивости структуры мобильных средств, обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

Существует множество методик оценки финансовой устойчивости предприятия. Для данного предприятия наиболее близко подходит методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., а также разработка Ковалева В.В.

Глава 1. Сущность финансовой устойчивости и методика ее определения

.1 Понятие финансовой устойчивости и методика ее определения

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает внешним ее проявлением.

Платежеспособность - это способность предприятия своевременно полностью выполнять свои платежеспособные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Оценка платежеспособности проводится на конкретную дату, путем проверки наличия денежных средств на расчетных, валютных счетах и наличия краткосрочных финансовых вложений. Наличие значительных остатков денежных средств свидетельствует о платежеспособности предприятия на определенную дату. Однако наличие незначительной суммы не всегда означает, что предприятие платежеспособно. Хроническая нехватка денежной наличности, наличие просроченной кредиторской задолженности, задержка платежей, длительное непрерывное пользование кредитами может привести к банкротству предприятия. Гарантированная платежеспособность предприятия предполагает, кроме всего прочего, сохранение платежеспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности самого предприятия, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.

Под финансовой устойчивостью предприятия понимается такое распределение и использование финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Кредитоспособность - это способность предприятия своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов.

Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и рост эффективности использования капитала, т.е. рентабельности.

Финансово устойчивым является такой субъект хозяйствования, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается по своим обязательствам в установленный срок.

Финансовая устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, и ее высшим проявлением является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.

обслуживаются внешние источники средств. Так, многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неудобное» время. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации.

Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю (рис.1):

Рис.1. Виды устойчивости коммерческой организации

внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, и динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования.

В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;

внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигаетсясоответствующей системой управления в масштабах всей страны, т.е. управлением извне.

Многообразие причин обусловливает разные грани общей устойчивости применительно к предприятию; она может быть (рис.1):

«унаследованная» устойчивость - является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

технико-экономическая устойчивость - отражает эффективность инвестиционных проектов, уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

финансовая устойчивость - отражает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации. Определение ее границ относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации. Отсюда сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, и формы ее проявления могут быть различны.

В сложившихся условиях финансовую устойчивость можно структурировать как:

текущую - на конкретный момент времени;

потенциальную - связанную с преобразованиями с учетом изменяющихся внешних условий;

формальную - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

реальную - в условиях конкуренции, с учетом возможностей осуществления расширенного производства (рис.2).

Рис.2. Виды финансовой устойчивости коммерческой организации

Любая наука базируется на общепринятых, обоснованных теоретических понятиях. Трактовка в профессиональном финансовом лексиконе термина «финансовая устойчивость» по-прежнему остается весьма размытой и неоднозначной. В зарубежной экономической литературе и мировой практике различие трактовки понятия «финансовая устойчивость» объясняется наличием двух подходов к анализу баланса: традиционного и современного функционального анализа ликвидности баланса. С учетом наличия этих двух разных подходов аналитики по-разному раскрывают понятие финансовой устойчивости.

На основе традиционного анализа ликвидностибаланса финансовая устойчивость предприятия определяется правилами, направленными одновременно на поддержание равновесия финансовых структур и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов, т.е. рассматриваются традиционные правила финансового стандарта, которые включают:

правило минимального финансового равновесия, которое основано на наличии обязательной положительной ликвидности, т. е. необходимо предусматривать запас финансовой прочности, выступающий в сумме превышения величины текущих активов над превышением обязательств в связи с риском возникновения несоответствия в объемах времени, скорости оборачиваемости краткосрочных элементов актива и пассива баланса;

правило максимальной задолженности - краткосрочные долги покрывают кратковременные нужды, традиционный финансовыйстандарт устанавливает предел покрытия задолженности предприятия собственными источниками средств: долго- и среднесрочные долги не должны превосходить половины постоянного капитала, который включает собственные источники средств и приравненные к ним долгосрочные заемные источники средств;

правило максимального финансирования, которое учитывает осуществление предыдущего правила: обращение к заемному капиталу не должно превосходить определенного процента сумм всех смотренных вложений, а процент колеблется в зависимости от разных условий кредитования.

На основе функционального анализа ликвидности баланса финансовая устойчивость определяется при соблюдении следующих требований:

поддержание финансового равновесия путем включения в состав стабильных размещений средств, покрываемых за счет постоянного капитала, помимо вложений в основные средства, и потребности в оборотных активах, под которыми понимается часть постоянного капитала, используемого для их формирования.

Таким образом, стабильные ресурсы - постоянный капитал и приравненные к нему средства должны полностью покрывать стабильно размещенные активы. Соотношение меньше 100% свидетельствует о том, что часть стабильных размещений средств была финансирована нестабильными ресурсами, выступающими в форме краткосрочных обязательств, что выявляет финансовую уязвимость организации. Что касается краткосрочного финансирования, то здесь исходят из того, что сумма потребности в оборотных активах (в размере источников собственных оборотных средств) меняется в течение отчетного периода, и эти изменения могут привести:

либо к излишнему обеспечению оборотными активами, в результате чего временно появляются свободные источники собственных оборотных средств;

либо к неудовлетворению потребности в оборотных активах, вследствие чего приходится использовать заемные средства;

оценка общей задолженности - подходы (функциональный и традиционный анализ ликвидности баланса) к анализу финансовой устойчивости одинаковы. Но здесь добавляется определение уровня общей задолженности организации, установленной путем соотношения величины всех заемных средств с величиной собственных, соблюдение вышеуказанных требований позволяет обеспечить так называемое основное равенство денежных средств.

Основными процедурами анализа финансовой устойчивости является анализ:

обеспеченности запасов и затрат основными экономически обоснованными источниками их формирования;

состава и структуры источников финансирования предприятия;

стабильности и «качества» собственного капитала;

запаса финансовой прочности предприятия;

относительных показателей финансовой устойчивости;

платежеспособности предприятия.

Подходы к формированию набора коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, могут быть различны. Практически все коэффициенты финансовой устойчивости производны от структуры активов и пассивов. Учитывая влияние различных факторов на финансовую устойчивость предприятия, анализ последней дополняется показателями ликвидности, оборачиваемости, рентабельности, инвестиционной привлекательности. В силу их значимости для инвесторов, кредиторов, собственников они выделяются в отдельные направления анализа финансового состояния предприятия.

Современная экономическая наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей, которые в условиях становления рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

На разных этапах анализа могут применяться различные методы, разработанные изначально в других экономических науках и присущие только ей, так как наблюдается процесс взаимопроникновения и взаимозаимствования научного инструментария различных наук.

В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Шеремета А.Д.,Ковалева В.В., Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., АртеменкоВ.Г., Белендира М.В. и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа. В данной курсовой работе используется методика Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С. Используемая методика предназначена для обеспечения управления финансовым состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости в условиях рыночной экономики. Методы анализа финансовой устойчивости приведены на рис.4.

Рис. 4. Методы анализа финансовой устойчивости

Для оценки управления деятельностью организации, кроме методов анализа, наука и практика выработала специальные инструменты - экономические показатели, назначение которых - измерение и оценка сущности экономического явления.

Организация представляет собой сложную систему, состоящую многих подсистем, поэтому и оценка ее устойчивости должна характеризоваться комплексностью подхода, т. е. использованием системы показателей финансовой устойчивости. Состав показателей разнообразный - это и абсолютные, и относительные показатели. Большое значение в анализе финансовой устойчивости организации имеет использование абсолютных показателей: величины собственного и заемного капитала, активов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, прибыли, а также абсолютных показателей, рассчитываемых на основе отчетности, таких, как чистые активы, собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, величина устойчивых пассивов. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

Исключительно важную роль в современных условиях в анализе финансовой устойчивости играют относительные величины, так как они сглаживают искажающее влияние инфляции на отчетный материал. Распространенность их (87% из используемых в анализе) обусловлена определенным преимуществом перед абсолютными, так как они позволяют сопоставить несопоставимые по абсолютным величинам объекты, более устойчивые в пространстве и времени, поэтому характеризуют более однородные вариационные ряды, а также улучшают статистические свойства показателей. Показатели для оценки финансовой устойчивости организации должны быть не набором, а системой. Это значит, что они должны:

не противоречить друг другу;

не дублировать друг друга;

не оставлять «белых пятен» в деятельности организации;

отражать наиболее существенные стороны их деятельности.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:

§состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;

§динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

§наличия собственных оборотных средств;

§кредиторской задолженности;

§наличия и структуры оборотных средств;

§дебиторской задолженности;

§платежеспособности.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

В ходе анализа необходимо определить степень финансовой устойчивости на начало и конец периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений.

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей, оценить изменения этих коэффициентов за истекший период, сделать вывод о том, как изменились отдельные характеристики финансового состояния за отчетный год.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое состояние и тенденции его изменения.

Таким образом основными показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются: коэффициент финансовой автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент финансового риска.

Таким образом анализ коэффициентов - это нахождение соотношения между двумя отдельными показателями. Коэффициентов много, но всех их можно объединить в 5 групп по характеристикам:

а) возможности погашения текущих обязательств;

б) движения текущих активов;

в) собственного капитала;

г) результатов основной деятельности;

д) информации о состоянии рынка.

Методика анализа названных выше коэффициентов состоит в сравнении:

§фактических коэффициентов текущего года с прошлогодними;

§фактических коэффициентов с нормативами;

§фактических коэффициентов предприятия с показателями конкурентов

§фактических коэффициентов с отраслевыми показателями.

Изолированное изучение структуры капиталов не дает полной характеристики финансового положения. Общую оценку финансовой устойчивости предприятия можно получить путем расчета коэффициента покрытия внеоборотных активов стабильными финансовыми источниками (собственными и приравненными к ним средствами):

Этот коэффициент должен быть больше 1 (или 100%), поскольку за счет долгосрочных источников должны финансироваться не только нематериальные активы, основные средства, капитальное строительство, долгосрочные финансовые инвестиции, но формироваться необходимая для нормальной работы часть материально-производственных запасов и дебиторской задолженности.

1.2 Факторы, влияющие на финансовую устойчивость

В сложившейся экономической обстановке в условиях преобразования системы экономических отношений происходят коренные изменения деятельности организаций, и согласно целям реформирования они должны привести к созданию хозяйствующих субъектов, обязанных обеспечивать реальную финансовую устойчивость. Для этого руководству организации следует быстро реагировать на ограничения, создаваемые системой экономических отношений, маневрируя финансовыми ресурсами и производственными программами. Необходимо «выработать иммунитет» к воздействию внешних и внутренних факторов, нарушающих воспроизводственную деятельность организации. Таким образом, финансовая деятельность любой организации представляетсобой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящихот многочисленных и разнообразных факторов.

Факторы, влияющиена финансовое состояние предприятия, делятся на внешние и внутренние. Причинами неблагополучного положения организации, в первую очередь, являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики. При изучении внешних факторов, формирующих финансовую устойчивость организации, можно выделить следующие основные характеристики:

тесная взаимосвязь внешних факторов с внутренними и между собой;

сложность внешних факторов, затрудненность или отсутствие их количественного выражения;

неопределенность, являющаяся функцией количества и уверенности в информации, которой располагает организация по поводу конкретного фактора, поэтому чем неопределеннее внешнее окружение, тем значительно сложнее выявить, в какой степени и к каким последствиям приведет тот или иной внешний фактор.

Таким образом, в условиях нестабильной экономики практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда сделать какие-либо точные прогнозы по поводу формирования финансовой устойчивости организации (с учетом изучения внешних факторов) практически невозможно. Поэтому их следует отнести к разряду неуправляемых. При этом внешние факторы влияют на внутренние. Следует отметить прямую (банкротство должников) и косвенную (социальную) воздейственность внешних факторов на финансовую устойчивость - такое разделение позволяет более корректно оценивать характер и степень влияния их на устойчивость организации.

Рис.5. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации

Конечно, бороться со многими внешними факторами отдельным предприятиям не по силам, но в создавшихся условиях им остается проводить такую собственную стратегию, которая позволила бы смягчить негативные последствия общего спада производства.

Внешние факторы, неподвластные воле предприятия, и внутренние, зависящие от организации его работы, классифицируются по месту возникновения (рис. 5). Для рыночной экономики характерно и необходимо активное реагирование управления организации на изменение внешних и внутренних факторов.

В целом можно сказать, что финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.

На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные причины, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой связаны, нельзя их брать изолированно.

Глава 2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.1 Финансовая устойчивость российских предприятий

Анализ финансовой устойчивости, а в более широком смысле финансово-экономической устойчивости, является крайне важной и актуальной проблемой, как для отдельного предприятия, так и для России в целом.

Совершенно очевидно, что в этом случае финансовая устойчивость страны, в конечно счете, непосредственно зависит от финансовой устойчивости отдельно взятого предприятия.

Россия заняла шестое место в рейтинге устойчивости финансового и экологического развития, составленном немецкими Allianz Insurance и Dresdner Bank. Она обогнала США, Великобританию и Германию, занявших 17, 7 и 9 места соответственно. Авторы отчета называют полученный результат «неожиданным».

Индекс устойчивости рассчитывался по пяти параметрам. По трем из них, объему внешнего долга, платежному балансу и объему чистых заимствований, у России наилучшие показатели. Еще по двум показателям - объемам выбросов углекислого газа и использованию энергии в расчете на единицу ВВП, страна оказалась внизу списка. По мнению исследователей, случай с Россией показал, что, возможно, следует строить рейтинг по каждому индикатору отдельно.

Другие развивающиеся страны, в частности Китай и Индия, также обогнали США по устойчивости развития, но заняли лишь 13 и 16 места.

Рейтинг устойчивости финансового и экологического развития является лишь небольшой частью исследования Allianz Insurance и Dresdner Bank, посвященном месту деловым условиями Германии в сравнении с другими развитыми и развивающимися странами. В общем списке Россия оказалась лишь 15. Возглавляет общий рейтинг Швеция. Стоит отметить, что в 2007 году министр финансов Алексей Кудрин заявил, что у России есть возможность за 10 лет создать экономику, равную по силе экономикам США, Германии или Франции.

.2 Анализ и оценка финансового состояния ООО «Атлант»

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом и необоротными активами. Этот показатель характеризует капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В виде наличие оборотных средств можно записать:

СОС = IрП - IрА

где IрП - I раздел пассива баланса;рА - I раздел актива баланса.

СОС нач = 509689 - 1102713 = -593024

СОС кон = 1001486 - 1765855 = -764369

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО - II раздел пассива баланса):

СД = СОС + ДО

СД нач = -593024 + 878814 = 285790

СД кон = -764369 + 1539703= 775334

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК) (КК - стр. 610):

ОИ = СД + КК

ОИ нач = 285790 + 30000 = 315790

ОИ кон = 775334 + 41000 = 816334

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф сос ):

Ф сос = СОС - 3

где 3 - запасы.

Ф сос нач = -593024 - 318175 = - 911199; Ф сос нач < 0

Ф сос кон = -764369 - 480142 = - 1244511; Ф сос кон < 0

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф сд ):

Ф сд = СД - 3

Ф сд нач = 285790 - 318175= -32385; Ф сд нач < 0

Ф сд кон = 775334 - 480142= 295192; Ф сд кон > 0

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (Ф ои ):

Ф ои = ОИ - 3

Ф ои нач = 315790 - 318175= -2385; Ф ои нач < 0

Ф ои кон = 816334 - 480142= 336192; Ф ои кон > 0

Полученные данные занесем в аналитическую табл. 1, которую заполним на основании полученных данных и данных формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Таблица 1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

№ п/пПоказателиНа начало отчетного периода, тыс. руб.На конец отчетного периода, тыс. руб.Изменения за год (+,-), тыс. руб.1Собственный капитал (стр. 490 ф.1)50968910014864917972Внеоборотные активы (стр. 190 ф.1)110271317658556631423Собственные оборотные средства (СОС)-593024-764369-1713454Долгосрочные обязательства (ДО) (стр.590 ф.1)87881415397036608895Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)2857907753344895446Краткосрочные кредиты банков (КК) (стр. 610 ф.1)3000041000110007Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ОИ)3157908163345005448Общая величина запасов (З)3181754801421619679Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов (Ф сос )- 911199- 1244511-33331210Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Ф сд )-3238529519232757711Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (Ф ои )-2385336192338577

По данным таблицы 1 можно сделать вывод, что источники собственных средств направлялись во внеоборотные активы (на конец года: 1765855/1001486 *100% = 176,3%). Таким образом, на пополнение собственных оборотных средств средства не поступали. Кроме того оборотных средств явно не хватает как на начало года, так и на конец.

Необходимо отметить, что в целом на предприятии увеличились и собственный капитал, и внеоборотные активы, но уменьшились собственные оборотные средства. В то же время увеличились текущие и долгосрочные обязательства. Можно предположить, что при общем спаде производства предприятие берет кредиты с целью увеличить долю оборотных средств, т.к. их в распоряжении предприятия явно недостаточно.

Положительным моментом является увеличение основных источников средств для формирования запасов и затрат (на 500544). Таким образом, на конец года за счет источников собственных и заемных средств покрывается большая часть запасов и затрат.

Таким образом, можно выделить увеличение как собственных и долгосрочных источников формирования запасов, так и общей величины источников формирования запасов, но на ряду с этим наблюдается недостаток собственных оборотных средств для формирования запасов.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

üАбсолютная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется тем, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается в отечественной практике крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

üНормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов под товарно-материальные ценности.

üНеустойчивое (предкризисное) состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.).

Однако финансовая устойчивость считается нормальной (допустимой), если соблюдаются следующие условия:

а) производственные запасы и готовая продукция в сумме равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов;

б) незавершенное производство и расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности.

üКризисное состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Финансовая устойчивость может быть восстановлена как путем увеличения кредитов, займов, так и путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности.

Кризисное финансовое состояние характеризуется, кроме вышеуказанных признаков неустойчивого финансового положения, наличием регулярных платежей (просроченные ссуды банков, просроченные задолженности поставщикам, наличие недоимок в бюджет).

Определим тип финансовой устойчивости ООО «Атлант» исходя из абсолютных показателей финансовой устойчивости. Для удобства определения типа финансовой устойчивости представим рассчитанные показатели в таблице 2.

Таблица 2 Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости

ПоказателиТип финансовой устойчивостиабсолютная устойчивостьнормальная устойчивостьнеустойчивое состояниекризисное состояниеФ сос = СОС - 3Ф сос > 0Ф сос < 0Ф сос < 0Ф сос < 0Ф сд = СД - 3Ф сд > 0Ф сд > 0Ф сд < 0Ф сд < 0Ф ои = ОИ - 3Ф ои > 0Ф ои > 0Ф ои > 0Ф ои < 0

Данная таблица свидетельствует о том, что ООО «Атлант» в начале года находилось в кризисном состоянии, а в конце года его устойчивость характеризуется как нормальная:

§В начале года:

Ф сос нач < 0

Ф сд нач < 0

Ф ои нач < 0

§В конце года:

Ф сос кон < 0

Ф сд кон > 0

Ф ои кон > 0

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Для оценки финансовой устойчивости используется система финансовых показателей (коэффициентов):

.Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии (минимальное пороговое значение 0,5):

а нач =509689 / 1503021 = 0,34а кон =1001486 / 2686813= 0,37

.Коэффициент финансовой зависимости (оптимальное значение меньше 2):

фз нач = (878814+114518) / 1503021 = 0,66фз кон =(1539703 + 145624) / 2686813= 0,63

.Коэффициент текущей задолженности:

тз нач = 114518 / 1503021 = 0,08тз кон = 145624 / 2686813= 0,05

4.Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости):

Kдфн нач = (509689 + 878814)/ 1503021 = 0,92дфн кон =(1001486 + 1539703)/ 2686813= 0,95

5.Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):

з нач = 509689/ (878814 + 114518) = 509689/993332= 0,51з кон = 1001486/ (1539703 + 145624 = 1001486/1685327= 0,59

6.Коэффициент финансового левериджа или коэффициент финансового риска (меньше 0,67):

з нач = (878814 + 114518) / 509689 = 993332/ 509689 = 1,95з кон = (1539703 + 145624) / 1001486 = 1685327/ 1001486 = 1,68

По вычисленным данным показателям составим таблицу.

Таблица 3 Структура пассивов (обязательств) предприятия ООО «Атлант»

ПоказательУровень показателейна начало годана конец годаизменение1. Удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия), %3437+32. Удельный вес заемного капитала (коэффициент финансовой зависимости), %6663-33. Коэффициент текущей задолженности0,080,05-0,034. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости0,920,95+0,035. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом0,510,59+0,086. Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)1,951,68-0,27

Чем выше уровень первого, четвертого и пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В нашем примере (табл. 3) доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный год она увеличилась на 3%, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага уменьшилось. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов несколько снизилась.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;

2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия, возможности быстрого реагирования на изменение делового климата. Напротив, использование заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом мире.

Наиболее обобщающим показателем среди выше рассмотренных является коэффициент финансового левериджа. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Нормативов соответствия заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высокая доля внеоборотных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, он может быть значительно выше.

Уровень финансового рычага зависит также от конъюнктуры товарного и финансового рынка, рентабельности основной деятельности, стадии жизненного цикла предприятия и т.д.

Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.

Коэффициент финансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия.

Уровень финансового левериджаизмеряется отношением темпов прироста чистой прибыли (?ЧП%) к темпам прироста валовой прибыли (?П%):

Уфл = ?ЧП% : ?П%.

Он показывает, во сколько раз темпы прироста чистой прибыли превышают темпы прироста валовой прибыли. Это превышение обеспечивается за счет эффекта финансового рычага, одной из составляющих которого является его плечо (отношение заемного капитала к собственному). Увеличивая или уменьшая плечо рычага в зависимости от сложившихся условий, можно влиять на прибыль и доходность собственного капитала.

Возрастание финансового левериджа сопровождается повышением степени финансового риска, связанного с возможным недостатком средств для выплаты процентов по кредитам и займам. Незначительное изменение валовой прибыли и рентабельности инвестированного капитала в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению чистой прибыли, что опасно при спаде производства. Рассчитаем уровень финансового левериджа по данным анализируемого предприятия.

Таблица 4 Расчет уровня финансового левериджа по данным анализируемого предприятия

Прошлый периодОтчетный периодПрирост, % Прибыль до уплаты налогов и процентов, тыс.руб.272746755445+177Чистая прибыль после уплаты налогов и процентов, тыс.руб.114005574107+404

Уфл = 404:177=2,28

На основании этих данных можно сделать вывод, что при сложившейся структуре источников капитала каждый процент прироста брутто-прибыли обеспечивает увеличение чистой прибыли на 2, 28%. В такой же пропорции будут изменяться данные показатели и при спаде производства. Используя эти данные, можно оценить и прогнозировать степень финансового риска инвестирования.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам организации после погашения всех обязательств в случае ликвидации организации. Расчет величины чистых активов представлен в таблице 5.

Таблица 5 Расчет чистых активов ООО «Атлант»

№ПоказательКод строкиНа начало года, тыс.руб.На конец года, тыс.руб.Изменение (+,-), тыс.руб.1.АКТИВЫ1.1.Нематериальные активы110---1.2.Основные средства12079518511259083707231.3.Незавершенное строительство130265483002242736761.4.Долгосрочные финансовые вложения140280980339723587431.5.Прочие внеоборотные активы150---1.6.Запасы2103181754801421619671.7.Дебиторская задолженность230+240-244478472222601744131.8.Краткосрочные финансовые вложения250---1.9.Денежные средства260172151475951303801.10.Прочие оборотные активы270--- 1.11.Итого активыСумма 1.1-1.101485950261585211299022.ПАССИВЫ2.1.Целевые финансирование и поступления450---2.2.Заемные средства510+61086076515091596483942.3.Кредиторская задолженность520+620132567175855432882.4.Расчеты по дивидендам630-3133132.5.Прочие краткосрочные пассивы660---2.6.Итого пассивы, исключаемые из стоимости активовСумма 2.1-2.599333216853276919953.Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов)1.11 -2.6492618930525437903Величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее, величина их должна быть больше уставного капитала.

Если чистые активы меньше величины уставного капитала, акционерное общество обязано уменьшить свой уставный капитал до величины его чистых активов, а если чистые активы менее установленного минимального размера уставного капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано принять решение о самоликвидации. При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и др. На рассматриваемом предприятии чистые активы больше величины уставного капитала.

Расчет запаса финансовой устойчивости

При многопродуктовом производстве безубыточный объем продаж определяется не в натуральных единицах, а в стоимостном выражении.

Чтобы определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо из выручки вычесть безубыточный объем продаж и полученный результат разделить на выручку:

Безубыточный объем продаж определяется следующим образом:

финансовый устойчивость затрата маневренность

Таблица 6 Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой устойчивости предприятия

ПоказательПрошлый периодОтчетный периодВыручка от реализации продукции за минусом НДС, акцизов и др., тыс. руб.14303582746736Прибыль от реализации, тыс. руб.233138680092Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.11576121991291Сумма переменных затрат, тыс. руб.7871761354078Сумма постоянных затрат, тыс. руб.370436637213Сумме маржи покрытия, тыс. руб.6431811392658Доля маржи покрытия в выручке, %0,44970,507Безубыточный объем продаж, тыс. руб.8237401256830Запас финансовой устойчивости: тыс. руб. % 606618 42,4 1489906 54,2

Как показывает расчет (табл. 6), в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 823740 тыс. руб., чтобы покрыть постоянные затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 1430358 тыс. руб., что выше критической суммы на 606618 тыс. руб., или на 42%. Это и есть запас финансовой устойчивости, или зона безубыточности предприятия. В отчетном году запас финансовой устойчивости несколько увеличился, выручка может уменьшиться на 54,2%, и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка станет еще ниже, то предприятие будет убыточным, будет «поедать» собственный и заемный капитал и обанкротится, поэтому нужно постоянно следить за запасом финансовой устойчивости, выяснять насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого не должна опускаться выручка предприятия. Это очень важный показатель для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Анализ финансового равновесия между активами и пассивами

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. В связи с этим анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основой оценки финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса можно представить следующим образом:

1. Внеоборотные активыДолгосрочные кредитыСобственный капитал2. Оборотные активыКраткосрочные обязательства

Согласно этой схеме основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является перманентный капитал (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы).

Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала: в этом случае обеспечиваются гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разд. III пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть долгосрочные кредиты банка для инвестиций в недвижимость.

Доля собственного капитала (Дск) в формировании внеоборотных активов определяется следующим образом:

ск нач =(1102713 - 878814) /1102713 = 0,2ск кон =(1765855 - 1539703) /1765855 = 0,13

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разд. III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (разд. I актива баланса) за минусом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка.

Разд. Ш + стр. 640 + стр. 650 - (разд. I - разд. IV) = (разд. III + стр. 640 + стр. 650 + разд. IV) - разд. I.

Собственный оборотный капитал н г = (509689 + 878814)-1102713 = 285790

Собственный оборотный капитал к г = (1001486+1539703)-1765855=775334

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (минимальное пороговое значение 0,1) можно рассчитать другим способом. Он показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственных средств организации. Данный показатель зависит от многих обстоятельств, поэтому каких-либо общепризнанных рекомендаций в отношении его величины и динамики в международной учетно-аналитической практике не приводится. Что касается отечественной практики, то при характеристике степени удовлетворительности структуры баланса его норматив не ниже, чем 10%, т. е. коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, что необходимо для финансовой устойчивости организации. Расчет данного коэффициента приведен в таблице 7.

ооа нач = (400308 - 0 - 114518) / 400308 = 285790 /400308 = 0,71ооа кон = (920958 - 0 - 145624) / 920958 = 775334 / 920958 = 0,84

Таблица 7 Исходные данные для анализа собственных оборотных средств ООО «Атлант»

ПоказательНа начало годаНа конец годаИзменение (+,-)Собственный капитал, тыс. руб.5096891001486491797Внеоборотные активы, тыс. руб.11027131765855663142Оборотные активы, тыс. руб.400308920958520650Собственные оборотные средства, тыс. руб.285790775334489544Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств0,710,840,13

Значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1) на начало и конец года соответствует рекомендованному значению (0,71 > 0,1 и 0,84 > 0,1). Это означает, что на начало года 71% оборотных активов образовано за счет собственных средств, а на конец года - 84%.

Оценим влияние факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами (табл. 8) с помощью факторного анализа методом цепных подстановок.

Таблица 8 Расчет влияния факторов на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами

ПоказательНа начало периода, тыс. руб.На конец периода, тыс. руб.Изменение (+, -), тыс. руб.Собственный капитал5096891001486+491797Внеоборотные активы11027131765855+663142Оборотные активы400308920958+520650Собственные оборотные средства285790775334+489544Влияние на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами факторов, всего-0,324В том числе: а) собственного капитала--+0,253б) внеоборотных активов---1,657в) оборотных активов--+1,08

Совокупное влияние факторов:

Расчеты показывают, что на изменение коэффициента обеспеченности собственными средствами существенное влияние оказало изменение оборотных активов (увеличение на конец отчетного периода на 520650 тыс. руб.), а также изменение внеоборотных активов (увеличение на 663142 тыс. руб. на конец отчетного периода). Совокупное влияние трех факторов составило -0,324. Увеличение оборотных активов оказало положительное влияние (+1,08), а увеличение внеоборотных активов - отрицательное (-1,657).

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, т.е. доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности собственного капитала (минимальное пороговое значение 0,5) равен:

мск нач =(400308 - 0 -114518) / 1503021 =0,19мск кон =(920958 - 0 - 145624) / 2686813= 0,29

На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла, что следует оценить положительно.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность запасов (материальных оборотных активов) устойчивыми источникамифинансирования,к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками для их формирования (нормальное значение более 0,6 - 0,8) характеризует степень обеспеченности запасов собственным капиталом.

Kо.з нач = (400308 - 0 - 114518) / (318175 + 17071) = 285790 / 335246 = 0,85оз кон = (920958 - 0 - 145624) /(480142 + 70961) = 775334 / 551103 = 1,41

Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости предприятия. Для предприятия ООО «Атлант» динамика этого коэффициента показывает тенденцию к улучшению финансового состояния предприятия.

Анализ платежеспособности и ликвидности

Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации.

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов и свидетельствует о финансовых возможностях организации полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Экономические термины «ликвидность» и «платежеспособность» в современной экономической литературе часто смешиваются, подчас подменяя друг друга. Несмотря на то, что эти два понятия очень схожи, между ними все-таки существует определенная разница: если первое в большей мере является внутренней функцией организации, которая сама выбирает формы и методы поддержания своей ликвидности на уровне установленных либо общепринятых норм, то второе, как правило, относится к функциям внешних субъектов.

Таким образом, ликвидность выступает как необходимое и обязательное условие платежеспособности, контроль за соблюдением которой уже берет на себя не только само юридическое лицо, но и определенный внешний субъект, заинтересованный в подконтрольности данного лица. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Таблица 9 Анализ ликвидности ООО «Атлант»

Наименование показателя200320042005200620072008Коэффициент текущей ликвидности1,322,621,691,103,506,32Коэффициент быстрой ликвидности0,230,690,410,370,572,54Коэффициент автономии собственных средств0,440,340,220,340,340,37

Показатель коэффициента текущей ликвидности за рассматриваемый период вырос в 4,8 раза, показатель быстрой ликвидности увеличился в 11,0 раз.

Показатель коэффициента автономии собственных средств за аналогичный период уменьшился на 15,9%.

Анализ ликвидности и платежеспособности эмитента (табл. данные) выявляет следующие тенденции в изменении показателей, характеризующих уровень ликвидности и платежеспособности.

За исследуемый период отмечается благоприятная тенденция практически по всем относительным показателям ликвидности Общества.

Имеет место факт достаточности наличия той части собственного капитала, которая является источником покрытия текущих активов. Выверенная и грамотно выстроенная политика распределения и контроля денежных потоков (в запасы, в продукцию и товары и пр. оборотные средства) в этом случае во многом оказывает влияние.

Коэффициент автономии собственных средств (коэффициент финансовой независимости) характеризует возможность предприятия погасить свои долговые обязательства в результате продажи имущества, сформированного за счет собственных средств. За период с 2006 по 2007 годы структура и баланс соотношения активов по их ликвидности и структура обязательств по их срочности не меняется. А в 2008 году отмечен благоприятный рост, что свидетельствует о росте финансовых возможностей предприятия погасить свои долговые обязательства.

Текущий коэффициент ликвидности характеризует степень общей обеспеченности предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Фактическое значение этого показателя за 2008 год сложилось на уровне 6,32, что существенно выше нормативного значения (>2). Это значит, что обеспеченность ООО «Атлант» оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств можно считать достаточной. За анализируемый период намечена благоприятная тенденция роста значения этого показателя в 1,8 раза (с 3,5 в 2007 году до 6,32 в 2008).

Быстрый коэффициент ликвидности (или коэффициент критической оценки) должен быть больше 0,7 - 0,8. Он характеризует, насколько краткосрочные обязательства превышают наиболее ликвидных активов, в состав которых наряду с денежными средствами входит дебиторская задолженность. Значение этого показателя по балансу ООО «Атлант» за 2008 год (2,54) лежит выше нормативной зоны по данному показателю (0,7 - 0,8). Данный факт свидетельствует о том, что, за анализируемый период намечена благоприятная тенденция роста значения этого показателя с 0,57 в 2007 году до 2,54 в 2008 году. На конец 2008 года значение этого показателя составило 2,54, соответственно, краткосрочные обязательства на протяжении всего анализируемого периода практически могут быть покрыты предприятием средствами, которые есть и которые ожидаются.

Грамотная финансовая политика в части привлечения кредитных и заемных ресурсов, обязательность выполнения договорных условий, создание прочной финансовой поддержки в банковской среде делают возможным выход рыночных отношений на новый уровень качества.

Кроме того, следует отметить, что значения относительных показателей платежеспособности актуальны в условиях стабильного развития, но в отношении баланса предприятия, которое находится на этапе вложений в расширение производственных мощностей, когда отдача приходит не сразу, необходимы оговорки. Так, снижение некоторых относительных финансовых показателях Общества, которое можно оценить как временное, свойственное переходному периоду, на фоне безупречной кредитной история Общества и стремления собственников и команды управленцев вкладывать деньги «на перспективу» в отрасль, которая для России в целом является бюджетообразующей, можно считать стимулом для дальнейшего развития, процветания и благополучия России и ее жителей.

Глава 3. Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

ежедневно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;

дебиторскую задолженность покупатели могут погашать не всю сразу, а каждый день понемногу;

использовать прием скидок при досрочной оплате;

требовать предварительную оплату за продукцию;

для погашения дебиторской задолженности использовать форму натуроплаты, когда задолженность гасится своим товаром или услугами;

выявлять и реализовывать неликвидные активы.

·снижение себестоимости (главное условие роста прибыли и рентабельности можно рассматривать как следствие всех остальных);

·улучшение использования рабочего времени;

·внедрение новой техники и технологии;

·экономия энергетических ресурсов;

·улучшение использования всех материальных ресурсов;

·увеличение объемов реализации;

·уменьшение остатков нереализованной продукции;

·успешное проведение внереализационных операций.

принять меры по снижению кредиторской задолженности, в первую очередь это касается авансов, полученных от покупателей. По ним либо должна быть отгружена продукция, либо возвращены денежные средства;

следует увеличить объем инвестиций в основной капитал и его долю в общем имуществе организации;

необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия, которых в ходе анализа финансовой устойчивости выявлено явно недостаточно, так источники собственных средств направлялись, главным образом, во внеоборотные активы;

особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;

если величина медленно реализуемых активов чрезвычайно велика, нужно выяснить, в чем причина накопления сверхплановых запасов. Они должны быть немедленно пущены в производство. Если же имеются залежалые, порченные, неликвидные запасы, то их надо реализовывать по любой стоимости или списывать;

принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов;

обратить внимание на организацию производственного цикла, на рентабельность продукции, ее конкурентоспособность.

от брака;

снижения качества продукции;

невостребованной продукции;

утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

неполного использования производственной мощности предприятия;

простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов;

перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнением с установленными нормами;

порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

списания не полностью амортизированных основных средств;

уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

списания невостребованной дебиторской задолженности;

привлечения невыгодных источников финансирования;

несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

стихийных бедствий;

по производствам, не давшим продукции и т.д.

Заключение

Финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от кредиторов иинвесторов, а также с условиями, на которых привлечены иобслуживаются внешние источники средств. Так, многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неудобное» время. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Все же для каждого предприятия необходимо разрабатывать меры по повышению финансовой устойчивости, какой бы она ни была. Так как в долгосрочной перспективе финансовое состояние может резко изменить свое направление: из устойчивого к кризисному.

Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Таким образом, анализ финансовой устойчивости предприятия дает возможность оценить, насколько предприятие готово к погашению своих задолженностей и ответить на вопрос, насколько оно является независимым с финансовой стороны, увеличивается или уменьшается уровень этой независимости, отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия целям его хозяйственной деятельности.

Библиографический список

1. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 588с.;

2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 394с.;

3. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учебник. -М.: Финансы и статистика, 2008. - 458с.;

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 522с.;

Берзинь И.Э., Пикунова С.А., Савченко Н.Н., Фалько С.Г. Экономика предприятия: Учеб. Для вузов. - 2-е изд., испр. - М.: Дрофа, 2004. - 368с.;

Быкадоров В. Л., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР-СТРИКС, 2000. - 268с.;

7. Гребенщикова Е.В. Альтернативный расчет запаса финансовой прочности предприятия // Финансы. - 2006. - №3. - с. 106.;

Ефимова О. В. Анализ показателей ликвидности.// Бухгалтерский учет. - 2007 - № 11, с. 27 - 28.;

Игнатущенко М., Беляев А., Изотова Е. Оценка финансового состояния клиента при подготовке аудиторского заключения.// Аудит. - 2008 - № 10, с. 23;

Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 372с.;

Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий // Финансы. - 2005. - №10. - с. 70-71;

Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива» , 2008.- 409с.;

13. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит: Учебник. - М.: Юристъ, 2004. 784с.;

Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. -М.: Перспектива, 2006. - 592с.;

15. Теория экономического анализа./ Под ред. Шеремета А. Д. - М.: Прогресс, 2005. - 344с.;

16. Чечевицына Л.Н. Экономический анализ: Учебное пособие. Изд. 2-е, доп. и перер. - Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2003. - 480с.;

Уткин Э. А. Финансовый менеджмент: Учебник для ВУЗов. - М.: Зеркало, 2007. - 376с.;

18. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие/ Под ред. Градова А. П. - Спб.: Специальная литература, 2003. - 296с.;

Финансовый менеджмент: теория и практика./ Под ред. Куйбара М.А. - М.: 2006. - 458с.;

Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 538с.;

21. Шохин Е.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК - ПРЕСС, 2006 - 408 с.;

Http://www.rus-reform.ru/.

Репетиторство

Нужна помощь по изучению какой-либы темы?

Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

Тема: Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Введение 3

1. Теоретические аспекты прогнозирования финансовой устойчивости 5

1.1 Понятие, сущность и типы финансовой устойчивости 5

1.2 Оценка финансовой устойчивости в законодательстве 9

1.3 Методика расчета финансовой устойчивости 13

2. Анализ финансовой устойчивости на примере ОАО «Липецкий завод силикатных изделий» 18

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ЛЗСИ» 18

2.2 Анализ финансового состояния предприятия 19

2.2.1 Анализ баланса (вертикальный, горизонтальный) и отчета о прибылях и убытках 20

2.2.2 Анализ рентабельности предприятия 23

2.3 Оценка финансовой устойчивости ОАО «ЛЗСИ» 24

2.3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия 25

2.3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 27

3. Пути укрепления финансовой устойчивости ОАО «ЛЗСИ» 32

3.1 Пути повышения финансовой устойчивости 32

Заключение 37

Список использованной литературы 39

Введение

В современных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что финансовая устойчивость предприятия является основным критерием надежности организации как коммерческого партнера. Ее изучение позволяет не только оценить возможности организации обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности, но и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками, определить перспективы развития.

Целью данной курсовой работы является изучение сущности финансовой устойчивости организации, рассмотрение характеризующих ее основных показателей и применение на практике полученных знаний для анализа и прогнозирования финансовой устойчивости организации.

Объект исследования - OАO «Липецкий завод силикатных изделий»

Предмет исследования - пути повышения финансовой устойчивости предприятия.

Для достижения цели данной работы необходимо решить ряд задач:

1. Определить понятие финансовой устойчивости и выявить значение данных показателей для успешного развития предприятия;

2. Определить методологию анализа финансовой устойчивости;

3. Выявить основные тенденции развития финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов на современном этапе;

4. Выполнить анализ бухгалтерской отчетности ОАО «Липецкий завод силикатных изделий»;

5. Проанализировать и оценить финансовую устойчивость ОАО «Липецкий завод силикатных изделий»;

6. Предложить мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости предприятия ОАО «Липецкий завод силикатных изделий».

Информационная основа исследования - бухгалтерская отчетность предприятия за 2011 гг.

Для проведения анализа финансовой устойчивости мы изучили и использовали современные методики анализа финансовой устойчивости Ковалёва В. В., Савицкой Г.В. и другие.

Список литературы

1. Приказ от 23.01.2001г. №16 Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»

2. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 210 с.

3. Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб.: ПИТЕР, 2006. - 218 с.

4. Гинзбург, А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. - М: ПИТЕР, 2007. - 173 с.

5. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия / Н.Л. Зайцев. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 223 с.

6. Заяц Н.Е., Василевская Т.И. Финансы предприятий. - Минск: Сова, 2005.

7. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М.: Проспект, 2009. - 420 с.

8. Романенко, И.В. Экономика предприятия, изданное третье / И.В. Романенко. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 263 с.

9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 3-е изд., испр. доп. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 330 с.

10. Сафронов, Н.А. Экономика организации (предприятия) / Н.А. Сафронов. - М.: Экономистъ, 2005. - 250 с.

11. Чернышева, Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Ю.Г. Чернышева. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2005. - 284 с.

12. Чечевицина, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л.Н. Чечевицина, И.Н. Чуев. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. - 379 с.

13. Чернов В.А. Экономический анализ: Учеб. пособие для вузов/Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 686 с.

14. Черняк В.З. Управление инвестиционными проектами: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 214 с.

15. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа, второе издание / А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 365 с.

16. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии. - Ростов н/Дону: « МарТ», 2010. - 328 с.

Понравилось? Нажмите на кнопочку ниже. Вам не сложно , а нам приятно ).

Чтобы скачать бесплатно Курсовые работы на максимальной скорости, зарегистрируйтесь или авторизуйтесь на сайте.

Важно! Все представленные Курсовые работы для бесплатного скачивания предназначены для составления плана или основы собственных научных трудов.

Друзья! У вас есть уникальная возможность помочь таким же студентам как и вы! Если наш сайт помог вам найти нужную работу, то вы, безусловно, понимаете как добавленная вами работа может облегчить труд другим.

Если Курсовая работа, по Вашему мнению, плохого качества, или эту работу Вы уже встречали, сообщите об этом нам.

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине «Экономика предприятия»

Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

финансовая устойчивость экономическая эффективность

Введение

Теоретические аспекты определения финансовой устойчивости предприятия

1 Формирование финансовой устойчивости предприятия

2 Информационная база определения финансовой устойчивости организации

3 Методические подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия

Анализ деятельности предприятия

1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО «Первый оконный комбинат»

2 Анализ финансовой деятельности организации ООО «Первый оконный комбинат»

3 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия ООО «Первый оконный комбинат»

Повышение финансовой устойчивости предприятия ООО «Первый Оконный Комбинат»

1 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «Первый оконный комбинат»

2 Разработка и внедрение механизмов по повышению финансовой устойчивости организации ООО«Первый оконный комбинат»

Заключение

Введение

Для современной экономики России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с изменением формы собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов.

Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту - медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и новые формы хозяйствования обусловливают решение новых проблем, одной из которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время. Не менее важным является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с выявлением степени ликвидности баланса, оборотных активов и платежеспособности организации.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более широкое в отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость». В начале 90-х гг. запас финансовой устойчивости предприятия характеризовали запасом источников собственных средств, при том условии, что его собственные средства превышают заемные. Она оценивалась также соотношением собственных и заемных средств в активах предприятия, темпами накопления собственных средств, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, достаточным обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Действительно, в результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие - «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.

Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

Актуальностью работы является: финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время - это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств - источников покрытия активов предприятия.

Целью курсовой работы является анализ финансовой устойчивости на примере предприятия ООО «Первый Оконный Комбинат».

Предмет курсовой работы - относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Объект- Общество с ограниченной ответственностью «Первый Оконный Комбинат»

1. Теоретические аспекты определения финансовой устойчивости

1 Формирование финансовой устойчивости предприятия

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

·положение предприятия на товарном рынке;

·производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

·его потенциал в деловом сотрудничестве;

·степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

·наличие неплатежеспособных дебиторов;

·эффективность хозяйственных и финансовых операций.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия .

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов; это дает возможность оценить, в какой степени предприятие готово к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая предпринимательская организация в финансовом отношении.

Финансовая устойчивость предприятия связана с общей финансовой структурой предприятия и степенью его зависимости от кредиторов и дебиторов. Например, предприятие, которое финансируется в основном за счет денежных средств, взятых в долг, в ситуации, когда несколько кредиторов одновременно потребуют свои кредиты обратно, может обанкротиться. В данном случае структура предприятия «собственный капитал - заемный капитал» имеет значительный перевес в сторону последнего. Таким образом, можно сделать вывод о том, что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости исходит из основной формулы баланса, устанавливающей сбалансированность показателей актива и пассива баланса, которая имеет следующий вид:

АВ + АО = КС + ЗД + ЗКР,

где АВ - внеоборотные активы (итог раздела I актива баланса);

·АО - оборотные активы (итог раздела II актива баланса), в состав которых входят производственные запасы (ПЗ) и денежные средства в наличной, безналичной формах и расчетах в форме дебиторской задолженности (ДЗ);

·КС - капитал и резервы предприятия, т. е. собственный капитал предприятия (итог раздела III пассива баланса предприятия);

·ЗД - долгосрочные кредиты и займы, взятые предприятием (итог раздела IV пассива баланса предприятия);

·ЗКР - краткосрочные кредиты и займы, взятые предприятием, которые, как правило, используются на покрытие недостатка оборотных средств предприятия (ЗС), кредиторская задолженность предприятия, по которой оно должно расплатиться практически немедленно (КЗ) и прочие средства в расчетах (ПС) (итог раздела V пассива баланса предприятия).

С учетом всех подразделов баланса данную формулу можно представить в следующем виде:

АВ + (ПЗ + ДЗ) = КС + ЗД + (ЗС + КЗ + ПС).

(АВ + ПЗ) + ДЗ = (КС + ПС) + ЗД + ЗС + КЗ,

·АВ + ПЗ - внеоборотные и оборотные производственные фонды;

·ДЗ - оборотные средства в обращении;

·КС + ПС - собственный и приравненный к нему капитал предприятия, как правило, используемый на покрытие недостатка оборотных средств предприятия .

В том случае, если внеоборотные и оборотные производственные средства предприятия погашаются за счет собственного и приравненного к нему капитала с возможным привлечением долгосрочных и краткосрочных кредитов, а денежных средств предприятия, находящихся в расчетах, достаточно для погашения срочных обязательств, то можно говорить о той или иной степени финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия, которая характеризуется системой неравенств:

(АВ + ПЗ) ≤ (КС + ПС) + ЗД + ЗС;

ДЗ ≥ КЗ.

При этом выполнение одного из неравенств автоматически влечет за собой выполнение и другого, поэтому при определении финансовой устойчивости предприятия обычно исходят из первого неравенства, преобразовав его исходя из того, что в первую очередь предприятие должно обеспечить капиталом имеющиеся у него внеоборотные активы. Другими словами, величина запасов предприятия не должна превышать суммы собственных и привлеченных средств и заемных средств предприятия после обеспечения этими средствами внеоборотных активов, т. е.

ПЗ ≤ (КС + ПС + ЗД + ЗС) - АВ

Выполнение этого неравенства является основным условием платежеспособности предприятия, так как в этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

Наличие собственных оборотных средств (СОС) как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств можно записать следующим образом:

СОС = КС - АВ

СД = (КС + ЗД) - АВ = СОС + КД,

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств:

ОИ = (КС + ЗД) - АВ + ЗС.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

∆СОС = СОС - З,

где З - запасы (стр. 210 + стр. 220 раздела II актива баланса).

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД):

∆СД = СД - З.

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

∆ОИ = ОИ - З.

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости.

Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России очень редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и задается условием:

З < СОС.

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью, покрываются собственными оборотными средствами, т. е. предприятие совершенно не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности.

Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

З = СОС + ЗС.

Приведенное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как собственные, так и привлеченные.

Неустойчивое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

З = СОС + ЗС + ИО,

где ИО - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Кризисное финансовое состояние, при котором предпринимательская фирма находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

З > СОС + ЗС.

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, а также путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат .

2 Информационная база для анализа финансовой устойчивости

Для проведения анализа и раскрытия сути явлений необходима информация, которая позволила бы аналитику отследить состояние и результаты деятельности предприятия, помогла понять движение фондовых потоков.

Процесс анализа включает в себя обработку разнообразных формальных и неформальных данных предприятий, которые используются при анализе.

В определении анализа, как экономической науки, подчеркивалось, что анализ финансовой устойчивости основывается на системе показателей, на комплексном использовании данных целого ряда источников экономической информации. Источники анализа подразделяются на учетные и внеучетные

К учетным источникам относятся:

бухгалтерский учет и отчетность;

статистический учет и отчетность;

оперативный учет и учетность;

выборочные учетные данные.

Информация, которая используется внутри предприятия, наиболее полно отвечает требованиям анализа и всесторонне освещает анализируемый объект. Каждое предприятие, согласно действующему законодательству, имеет право на сохранение предпринимательских секретов, которые не могут быть опубликованы в открытой печати.

Наиболее простой и доступной формой финансовой информации является бухгалтерская отчетность, составляемая по правилам публичной бухгалтерской отчетности.

Отчетность обычно включает в себя баланс на определенную дату, отчет о прибылях и убытках за период, отчет о движении фондов за тот же период и отчет о движении денежных средств.

К отчету прилагается объяснительная записка, где расшифровываются отдельные статьи баланса и объясняются причины образования некоторых сумм.

Бухгалтерская отчетность составляется по общепринятым принципам учета, отражает воздействие прошлых и настоящих управленческих решений с определенными консервативными принципами:

сделки записываются по ценам, преобладающим на момент их совершения;

доходы и расходы учитываются в момент совершения, а не когда деньги меняют своих владельцев;

периодическое сопоставление доходов и затрат производиться через приход, расход, остатки;

создание резервов под непредвиденные обстоятельства приводят к уменьшению прибыли .

Эти правила в достаточной степени искажают результаты учета, особенно в тех случаях, когда результаты ее используются для анализа финансового состояния и определения стоимости имущества.

Бухгалтерский баланс составляется на определенную дату. Отражает размер активов, используемых предприятием и компенсирующие их обязательства по отношению к кредиторам и владельцам.

В состав активов входят:

оборотный капитал;

основной капитал;

прочие активы.

Основными источниками являются:

краткосрочные обязательства;

долгосрочные обязательства;

собственный капитал.

Поскольку баланс статичен, а, кроме того, он обладает кумулятотивным эффектом, так как отражает последствия всех решений и сделок, которые имели место на предприятии.

При принятии решений по инвестициям, текущей производственной деятельности и финансированию, баланс можно рассматривать как накопительный итог деятельности прошлых решений по инвестициям и финансированию. Чистый эффект от деятельности в виде прибыли или убытков за период отражается на изменениях собственного капитала

Статистический учет и отчетность, отражающие совокупность массовых явлений и процессов, характеризующие их с количественной стороны (увязывая с качественной стороной), выявляющие определенные экономические закономерности служат важным источником анализа.

Оперативный учет и отчетность обеспечивают более быстрое по сравнению со статистикой и бухгалтерией получение соответствующей информации.

К внеучетным источникам относятся следующие:

материалы проверок налоговой службы;

материалы печати;

материалы финансовых и кредитных организаций .

3 Методические подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансового состояния предприятия представляет собой инструмент для принятия управленческих решений, является одним из этапов управления, в ходе которого обосновываются те или иные управленческие решения и оценивается их экономическая эффективность.В отечественной и зарубежной научной литературе существует множество методических подходов к оценке финансового состояния организации. Весь спектр методических подходов к оценке финансового состояния предприятия

позволяет выделить следующие этапы:

расчет системы финансовых коэффициентов;

диагностика вероятности банкротства предприятия.

Результаты деятельности предприятия и его финансовое состояние интересуют собственников, менеджеров, кредиторов, инвесторов, партнеров, государство, то есть внутренних и внешних пользователей экономической информации. Каждый из них в зависимости от целей и задач анализа разрабатывает свои методические подходы к оценке финансового состояния и расставляет свои акценты. Так, например, для кредитных организаций особое значение имеет анализ кредитоспособности предприятия - потенциального заемщика банка. Многие банки для анализа платежеспособности и оценки кредитоспособности используют методы комплексного экономического анализа заемщика, который включает:

анализ финансовой отчетности предприятия;

анализ денежных потоков предприятия;

анализ доходности предстоящей сделки;

анализ финансовых показателей предприятия;

оценку кредитного риска банка.

Центральный банк РФ регламентирует порядок и критерии оценки финансового состояния юридических лиц следующими положениями:- «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц - учредителей (участников) кредитных организаций» от 19.03.03 г.;- «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» от 26.03.04 г.

Инвестор основной целью анализа финансового состояния предприятия ставит оценку его прибыльности, доходности, уровня использования производственного и экономического потенциала.

При наличии частных целей анализа у отдельных субъектов основной целью анализа финансового состояния предприятия для всех пользователей (внешних и внутренних) является оценка положения предприятия на рынке, его финансово-хозяйственной деятельности и эффективности управления, а также выявление ключевых проблем предприятия и оптимальных путей их решения. Правительство РФ, Министерство экономики и Министерство финансов РФ на протяжении десяти лет разрабатывают и совершенствуют методические подходы к анализу финансового состояния предприятий .

Рассмотрим нормативные акты, регламентирующие процедуры анализа финансового состояния.

В 1994 г. основным документом, регламентирующим методику оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий, стало Постановление Правительства РФ от 20.05.94 г. «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (в настоящее время утратил силу).

С целью обеспечения единого методического подхода к анализу финансового состояния предприятий и оценке структуры их балансов были разработаны Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденные распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 г. Данные Методические положения содержали методику расчета коэффициентов текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами (по значению которых оценивалась удовлетворительность структуры баланса), восстановления (или утраты) платежеспособности предприятий и направления анализа неплатежеспособных предприятий. Однако изменение экономической ситуации в стране и принятие законодательных актов, регламентирующих деятельность коммерческих организаций, в том числе законодательства о несостоятельности (банкротстве) организаций, совершенствование бухгалтерского учета и отчетности определило необходимость пересмотра методических подходов к оценке финансового состояния предприятий.

В 1997 г. Приказом Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. были утверждены «Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций)», которые предназначались в том числе для оценки эффективности финансового менеджмента организации и ее финансово-хозяйственной деятельности. Согласно данному нормативному акту анализ финансового состояния предприятия рассматривается как основной инструмент эффективного управления финансами, способствующие формированию стратегических целей предприятия, «адекватных рыночным условиям».

В приказе подчеркивалась роль анализа финансово-экономического состояния предприятия при разработке его финансовой политики и отмечалось, что качественный анализ позволяет выработать обоснованные и эффективные управленческие решения. Что, в свою очередь, зависит от применяемой методики финансового анализа, от достоверности и точности используемой экономической информации. Особенностью приказа является определение основных компонентов финансово-экономического анализа деятельности предприятия:

анализ бухгалтерской отчетности;

горизонтальный анализ:

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

расчет финансовых коэффициентов.

Совокупность вышеуказанных компонентов представляет собой набор стандартных приемов и методов финансового анализа, применяемых и в настоящее время. Приказом № 118 впервые в РФ определена система показателей для оценки финансового состояния предприятия, рекомендована методика их расчета, представлена экономическая характеристика и оценка направлений динамики значений этих показателей.Важно отметить, что данный нормативный акт определяет нормативные значения финансовых коэффициентов и выделяет два класса коэффициентов: к первому классу отнесены показатели, имеющие нормативное значение (показатели ликвидности и финансовой устойчивости); ко второму классу отнесены показатели рентабельности (интенсивности использования ресурсов) и деловой активности. По второй группе показателей рекомендовано учитывать динамику значений, которая может быть охарактеризована как улучшение, стабильность или ухудшение .

Методические подходы к финансовому анализу, определенные приказом, следует отнести к оперативному анализу, результаты которого не могут служить точной оценкой финансового состояния предприятия. Следовательно, возникла потребность в расширении системы показателей, отражающих все процессы и явления хозяйственной и финансовой деятельности предприятий.

Такая попытка была предпринята в 2001 г. в следующих нормативных актах:- приказ Министерства финансов РФ от 06.11.01 г. (в ред. приказа Минфина РФ от 15.02.02 г) «Порядок проверки текущего финансового состояния организации - получателя бюджетного кредита на осуществление инвестиционных проектов в угольной отрасли, размещаемых на конкурсной основе»;- приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.01 г. «Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций».

Указанные выше нормативные акты определили цель анализа финансового состояния как оценку платежеспособности, устойчивости, эффективности и динамичности развития организации, а также ее инвестиционной привлекательности.

Приказом Министерства финансов РФ выделено четыре группы показателей, характеризующих финансовый результат деятельности предприятия, структуру его баланса, эффективность и оборачиваемость средств, значения которых оцениваются с точки зрения позитивной динамики изменения в последнем отчетном периоде текущего года по отношению к базисному периоду. Данный нормативный акт содержит методику балльной оценки финансового состояния предприятия .

Приказ ФСФО определил информационную базу анализа финансового состояния: «Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках», «Отчет о движении денежных средств», «Приложение к бухгалтерскому балансу». Основным достоинством Методических указаний, определенных приказом ФСФО, является широкий спектр рекомендуемых финансовых показателей для оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятий (26 показателей), методик их расчета и экономической интерпретации каждого показателя. Тем не менее, представленная система финансовых показателей в полной мере не позволяет оценить степень ликвидности, финансовой устойчивости организации, определить основной финансовый результат (прибыль), эффективность использования собственного капитала. Кроме того, Методические указания не устанавливают рекомендуемые значения показателей, не характеризуют динамику значений показателей.

Постановлением Правительства РФ от 25.06.03 г. утверждены Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа. Данные Правила дают возможность анализ имущества предприятий и источников его формирования, сгруппировать активы по степени ликвидности, пассивы - по срочности погашения, оценить структуру выручки и чистую прибыль предприятий на основе их публичной финансовой отчетности («Бухгалтерский баланс», «Отчет о прибылях и убытках»). На основе финансовых коэффициентов и методики их расчета, представленных в Правилах, можно оценить абсолютную и текущую ликвидность, выявить степень платежеспособности предприятий, определить финансовую устойчивость и наличие просроченных платежей, оценить рентабельность активов и уровень доходности хозяйственной деятельности организаций на основе расчета нормы чистой прибыли.

Постановление определяет направления анализа внешних и внутренних условий деятельности предприятий и рынков, на которых они функционируют, что, безусловно, повышает его практическую ценность. К его достоинствам также можно отнести содержание требований к анализу инвестиционной и финансовой деятельности предприятий, к анализу возможности безубыточной деятельности предприятий. В качестве основного недостатка данного документа можно отметить отсутствие в составе финансовых показателей коэффициентов рентабельности, характеризующих эффективность использования собственного капитала, производственных ресурсов, инвестиций; оборачиваемости активов; структуры капитала, характеризующих финансовую устойчивость предприятий. Правила, как и другие нормативные акты, не содержат критериальных значений финансовых показателей, используемых для анализа финансового состояния предприятий различных отраслей и видов деятельности .

Анализ деятельности предприятия ООО «Первый Оконный Комбинат»

1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Первый Оконный Комбинат»

Устав Общества с ограниченной ответственностью «Первый Оконный Комбинат» утвержден в соответствии с частью первой Гражданского кодекса, 1994 года, и законом об Обществах с ограниченной ответственностью, решением Общего собрания учредителей- участников Общества.

Общество является юридическим лицом по российскому законодательству: имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные правка, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

В своей деятельности руководствуется Уставом, законодательством Российской Федерации и обязательными для исполнения актами исполнительных органов власти. Общество имеет круглую печать со своим наименованием, угловой штамп и бланк, может иметь эмблему, свой торговый и товарный знаки, иную символику. Общество является самостоятельной хозяйственной единицей, действующей на основе полного хозрасчета, самофинансирования и самоокупаемости.

Общество отвечает по своим обязательствам тем имуществом, на которое согласно законодательству может быть обращено взыскание. Государство, его органы и другие организации не отвечают по обязательствам Общества, а последнее не отвечает по обязательствам государства, его органов и других организации. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале.

Предметом деятельности Общества являются:

Производственно- хозяйственная деятельность, направленная на удовлетворение общественных потребностей в товарах народного потребления;

Производство, переработка и реализация пластиковых окон;

Товарообменные сделки по продукции, выпускаемой обществом;

Выполнение иных работ и оказание услуг.

В соответствии с предметом деятельности Общества основными задачами его являются:

Организация производства и реализации населению товаров народного потребления (работ и услуг);

Организация оптовой и розничной торговли, посредническая деятельность;

Осуществление транспортных перевозок и оказание транспортных услуг;

Осуществление внешнеэкономической деятельности;

Осуществление иных видов хозяйственной и коммерческой деятельности, не запрещенных действующим законодательством и не противоречащих предмету и основным задачам деятельности Общества.

Правовой статус общества:

Общество приобретает права юридического лица с момента его регистрации;

Общество, для достижения целей своей деятельности, вправе от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные и неимущественные права и нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде, арбитражном суде.

Общество является собственником принадлежащего ему имущества, включая имущество, переданное ему Участниками. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение находящимся в его собственности имуществом в соответствии с целями своей деятельности и назначением имущества;

Общество отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом;

Общество может создавать самостоятельно и совместно с другими обществами, товариществами, кооперативами, предприятиями, фирмами, учреждениями и организациями на территории РФ, стран СНГ и за границей дочерние предприятия, филиалы и представительства;

Филиалы и представительства наделяются основными и оборотными средствами за счет общества;

Создание филиалов и представительств за границей регулируются действующим законодательством этих стран;

Филиалы и представительства имеют собственные балансы, которые входят в баланс Общества;

Общество несет ответственность по обязательствам учрежденных им филиалов и представительств;

Общество самостоятельно регулирует свою производственно-хозяйственную и иную деятельность, а также социальное развитие коллектива. Основу плана составляют договоры, заключаемые с потребителями продукции и услуг, и поставщиками материально-технических и иных ресурсов, а также решения общего собрания по вопросам планирования работы Общества;

Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляется по ценам и тарифам, устанавливаемым Обществом самостоятельно или на договорной основе;

Общество может приобретать и реализовывать продукцию (работы, услуги) предприятий, объединений и организаций, а также иностранных фирм в РФ и за рубежом;

Общество в праве привлекать для работы российских и иностранных специалистов, самостоятельно определять формы, системы, размеры и виды оплаты труда.

Реорганизация и ликвидация общества

Реорганизация общества (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) производится по решению Общего собрания участников Общества в соответствии с Гражданским Кодексом РФ.

Ликвидация общества производится по решению общего собрания участников либо по решению общего суда или арбитражного суда в случаях, предусмотренных законодательством РФ.

Высшим органом управления общества является Общее собрание директоров.

Генеральный директор осуществляет руководство текущей деятельностью Общества, подотчетен собранию участников.

Генеральный директор:

·Обеспечивает выполнение решений Общего собрания участников;

·Самостоятельно распоряжается финансовыми средствами и имуществом Общества;

·Без доверенности действует от имени Общества, представляет его во всех учреждениях и организациях как в РФ, так и за границей;

·Назначает должностных лиц Общества, принимает на работу персонал, освобождает и увольняет работников в соответствии с трудовым законодательством;

·Совершает всякого рода сделки и иные юридические акты;

·Выдает доверенности, открывает в банках расчетный и другие счета Общества;

·Выполняет другие функции, вытекающие из устава.

2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОО «Первый Оконный Комбинат»

Анализ актива и пассива баланса.

чтение отчетности

горизонтальный

вертикальный

трендовый.

Также применять следующую таблицы:

Таблица 2.1 Анализ актива за 2008 год.

Наименование статейАбсолют.величины.рОтносит.величины.р.Отклонения Прирост,%Нач.годаКон.годаНач.годаКон.годаАбсолют.Относит.123456781.внеоб.активы 1.1.ОС 1.2.НЗС 1.3. доход.влож. 1.4. долгоср.влож. 1.5.Отлож. нал. ак213481 26740 29071 14860 44275872 33695 26346 14860 8823,71 2,97 3,23 1,65 0,00527,52 3,36 2,63 1,48 0,00962391 6955 -2725 0 443,81 0,39 -0,6 -0,17 0,004 29,23 26,01 -9,37 -100 100Итого 28419635086131,5734,99666653,4223,462.Об.активы. 2.1.запасы. 2.2.ДЗ 2.3.ден.ср-ва 2.4.краткоср.влож. 108289 470682 21198 - 142988 479716 20051 - 12,03 52,28 2,35 - 14,26 47,85 2,0 - 34699 9034 -1147 - 2,23 -4,43 -0,35 - 32,04 1,92 5,41 -Итого61615465162968,4365,035475-3,435,76Валюта баланса.900350100249010010010214011,34

По данной таблице можно сделать вывод. В течении 2007 года общая сумма имущества предприятия в денежной оценке увеличилась примерно на 3,4%. Это позитивно характеризует динамику развития, расширения предприятия. В составе активов преобладают оборотные активы, доли которых на начало года составили 68%,а на конец года 65%. Абсолютная сумма стоимости оборотных активов снизилась на3,4%.Это объясняется тем, что предприятие ориентируется на увеличение запасов. Предприятие расширяет производственные мощности и также продолжает вложения во внеоборотные активы и их доля увеличилась с 31% до 34%.

Внеоборотные активы предприятия в основном представлены основными средствами, что положительно характеризует потенциал предприятия. Увеличились вложения в незавершенное строительство, причем росла как часть этих вложений 3% до 3,4%, так и их доли +26%. Это может негативно сказаться на результатах хозяйственной деятельности. Долгосрочные финансовые вложения остались на прежнем уровне, хотя и их доля снизилась с 1,65% до 1,48%,следовательно инвестиционная направленность предприятия падает. Это может пошатнуть финансовые результаты.

Запасы в абсолютной сумме и в доле выросли. Это произошло по готовой продукции и сырью и материалам. Это обусловлено наращиванием выручки, о чем свидетельствует информация из Ф№2. Таким образом, политика предприятии в отношении запасов является эффективной.

Дебиторская задолженность выросла в течение года незначительно, также выросла выручка. Следовательно, рост дебиторской задолженности обусловлен увеличением числа покупателей. Но также можно сказать, что предприятие эффективно управляет дебиторской задолженностью, так как выручка растет гораздо большими темпами, чем дебиторская задолженность.

Денежные средства на начало года 2,35%, на конец 2,0%, но прирост их составил 5%.Это положительная тенденция, означающая повышение платежеспособности.

Таблица 2.2 Анализ актива за 2008 год.

Наменование статейАбсолют.величины.рОтносит.величины.р.Отклонения Прирост,%Нач.годаКон.годаНач.годаКон.годаАбсолют.Относит.1.внеоб.активы 1.1. ОС 1.2. НЗС 1.3.доход.вложен. 1.4.долгоср.влож. 1.5.Отлож.нал.акт 1.6.Прочие 275872 33695 26346 14860 88 - 322263 97282 1127 10304 1301 92 27,52 3,36 2,63 1,48 0,009 0 23,37 7,05 0,08 0,75 0,09 0,007 46391 63587 -25219 -4556 1213 92 -4,15 3,69 -2,55 -0,73 0,081 0,007 16,82 188,71 -95,72 -30,66 1378,41 100Итого 35086143236934,9931,3581508-3,6423,2312.Об.активы. 2.1.запасы. 2.2.ДЗ 2.3.ден.ср-ва 2.4.краткоср.влож. 2.5.прочие. 142988 480626 20051 - - 276167 587934 15403 61022 132 14,26 47,94 2,0 0 0 20,02 42,63 1,12 4,42 0,01 133179 107308 -4648 61022 132 5,76 -5,31 0,88 4,42 ,01 93,14 22,31 -23,18 100 100Итого65162994677765,068,653766563,6545,29Валюта баланса.1002490137914610010037,57

В течении 2008 года общая сумма имущества прелприятия в денежной оценке увеличилась примерно на 38%. Это позитивно характеризует динамику развития и расширения предприятия. Это подтверждает данные о динамике увеличения производственного потенциала основных средств на 17% и запасов на 93%. В составе активов преобладают оборотные активы, доля которых на начало года составила 65%, а на конец года 68%. Абсолютная сумма стоимости активов выросла на 45%. Это объясняется тем, что в своей деятельности предприятие ориентируется на увеличение запасов, что ухудшает финансовые результаты предприятия. Однако денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и расходы будущих периодов увеличиваются, что свидетельствует о росте ликвидности имущества предприятия и его платежеспособности.

В составе внеоборотных активов наибольшая доля принадлежит основным средствам, НЗС на начало года 3,36%, на конец 7,05%. Это следствие того, что часть построенных объектов введено в эксплуатацию и перешла в разряд основных средств. Долгосрочные финансовые вложения на начало года 1,48%, на конец 0,75%. Это снижение удельного веса не связано с изменением абсолютной суммы, а является следствием общего изменения в структуре активов.

Запасы в абсолютной сумме выросли. Это произошло из-за того, что увеличились расходы будущих периодов. Это обусловлено наращиванием выручки, о чем свидетельствует информация из Ф №2. Таким образом, политика предприятия в отношении запасов является в принципе эффективной.

Дебиторская задолженность выросла в течение года, также выросла выручка. Следовательно, рост дебиторской задолженности обусловлен увеличением числа покупателей. Но также можно сказать, что предприятие не очень эффективно управляет дебиторской задолженностью, так как выручка растет такими же темпами,как и дебиторская задолженность.

Денежные средства на начало года 2,0%, на конец 1,12%, и в сумме они уменьшились. С одной стороны, это настораживающая тенденция, означающая снижение платежеспособности, с другой - означает, что деньги работают.

Таблица 2.3 Анализ пассива за 2007 год.

Показатели Абсолют.показатели,т.р.Относит.показатели,т.р.Прирост,%Н.г.К.г.отклонениеН.г.К.г.отклонение1.капитал и резервы 1.1.уставной к-л 1.2.доб.к-л 1.3.рез.к-л 1.4.нерасп.приб. 1.5.целевое финан 4651 156030 233 561728 484 4651 156030 233 684780 372 0 0 0 123052 -112 0,52 17,33 0,03 62,39 0,05 0,46 15,56 0,02 68,31 0,04 -0,06 -1,77 -0,01 5,92 -0,01 0 0 0 21,91 -23,14Итого 723126846066-105480,3284,44,0817,02.обязат-ва 2.1.долгосрочные 2.2.кракосрочные 2.2.1.краткосрочн. кредиты и займы 2.2.2.кредит. зад-ть 3977 - 173247 8280 - 148144 4303 - -25103 0,44 - 19,24 0,43 - 14,78 -0,01 - -4,46 108,2 - -14,49Итого 173247148144-2510319,2414,78-0,47-14,49Валюта баланса900350100249010214010010011,34

По данной таблице можем сделать вывод:

Доля собственного капитала в общей структуре источников образования имущества на начало года - приблизительно 80%, а концу- 84%. Такое соотношение для предприятия является, с одной стороны позитивным так как собственный капитал увеличивается, а с другой не очень позитивным, так как к концу года наблюдается тенденция увеличения долгосрочных обязательств, это может привести к зависимости от кредиторов.

Анализируя структуру собственного капитала можно сделать следующие выводы:

ØНаибольший удельный вес занимает добавочный капитал на начало 17,33%, а на конец 15,56%.

ØУставной капитал по абсолютной сумме не изменился, по доле в пассивах уменьшился, хотя и незначительно, это обусловлено изменением структуры пассивов - повышением доли собственного капитала.

ØУ предприятия имеется нераспределенная прибыль это означает, что предприятие улучшило свои финансовые результаты.

ØРезервный капитал очень мал. Это может быть следствием изменения в структуре пассивов, так как значительно увеличились долгосрочные обязательства.

Предприятие в течение года отдавало предпочтение краткосрочным обязательствам, доля же долгосрочных обязательств на начало года 0,44%, а на конец 0,43%. Доля краткосрочных обязательств на начало года 19,24%, а на конец 14,78%, хоть и происходит их снижение, но это все равно играет отрицательную тенденцию в глазах внешних пользователей информации, так как означает, что предприятие не очень обязательно в отношении своих долгов, их погашения.

Таблица 2.4 Анализ пассива за 2008 год.

Показатели Абсолют.показатели,т.р.Относит.показатели,т.р.Прирост,% Н.г.К.г.отклонениеН.г.К.г.отклонение1.капитал и резервы 1.1.уставной к-л 1.2.доб.к-л 1.3.рез.к-л 1.4.нерасп.приб. 1.5целевое финан 4651 156030 233 684780 372 4651 156030 233 960182 - 0 0 0 275402 -372 0,46 15,56 0,023 68,31 0,037 0,34 11,31 0,017 69,62 0 -0,12 -4,25 -0,006 1,31 -0,037 0 0 0 40,22 -100Итого 846066112109627503084,3981,29-3,132,512.обязат-ва 2.1.долгосрочные 2.2.кракосрочные 2.2.1.краткосрочн. кредиты и займы 2.2.2.кредит. зад-ть 8280 - 148144 20070 4000 233990 11780 4000 85846 0,83 - 14,78 1,46 0,29 16,97 0,63 0,29 2,19 142,27 100 57,95Итого 1481442379908984614,7817,262,4860,65Валюта баланса100249013791463766561001000,0137,57

По данной таблице можем сделать вывод:

Доля собственного капитала в общей структуре источников образования имущества на начало года - приблизительно 84%, а концу 81%. Такое соотношение для предприятия является позитивным, так как хоть и есть небольшое снижение, но наблюдается увеличение собственного капитала, но также к концу года повысились, и краткосрочные обязательства это может быть опасным для предприятия так как может привести к зависимости от кредиторов.

Анализируя структуру собственного капитала можно сделать следующие выводы:

ØНаибольший удельный вес занимает нераспределенная прибыль на начало 68,31%, а на конец 69,62%. Это позитивная тенденция, означает, что предприятие улучшило свои финансовые результаты.

ØДобавочный капитал на начало 15,56%, а на конец 11,31%.

ØУставной капитал по абсолютной сумме не изменился, по доле в пассивах уменьшился, это обусловлено изменением структуры пассивов -повышением доли собственного капитала

ØРезервный капитал очень мал. Это может быть следствием изменения в структуре пассивов, так как увеличились краткосрочные обязательства.

Предприятие в течение года отдавало предпочтение краткосрочным обязательствам, доля же долгосрочных обязательств на начало года 0,83%, а на конец-1,46%. В основном увеличилась краткосрочная задолженность на начало 14,78%, а на конец 16,97%. Это негативно характеризует предприятие в глазах внешних пользователей информации, так как означает, что предприятие не обязательно в отношении своих долгов, их погашения.

3 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Устойчивость предприятия является условием его выживания, стабильности. Она формируется под воздействием следующих факторов:

Положение предприятия на товарном рынке;

Степень зависимости от кредиторов и инвесторов;

Наличие неплатежеспособных должников;

Степень эффективности финансовых операций.

Анализ проводится в 3 этапа:

Рассчитываются 3 основных показателя характеризующие источники запасов и затрат:

а) Наличие собственных и оборотных средств (СОС)

СОС= собственный капитал - внеоборотные активы =строки490-190

Наличие СОС, означает, что у предприятия достаточно собственных средств для покрытия потребности в долгосрочных и внеоборотных активах, а также для приобретения оборотных активов. Это позитивная тенденция

б) Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СД)

СД= СОС+ долгосрочные обязательства = строки 490+590-190.

в) Общая величина основных источников запасов и затрат (ОИ)

ОИ= СД+ краткосрочные обязательства=Строки490+590+690-190

Расчет показателей обеспечения запасов и затрат источников их формирования:

а) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆СОС=СОС - запасы (строка210)

б) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

∆СД=СД - запасы (строка210)

в) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

∆ОИ=ОИ - запасы (строка210)

Эти показатели являются абсолютными показателями финансовой устойчивости. Для того чтобы охарактеризовать финансовую ситуацию используют 4 типа финансовой устойчивости:

Определение типа финансовой устойчивости:

а) Абсолютная устойчивость:

∆СОС >=0

∆СД >=0 S={1;1;1}

∆ОИ >=0

б) Нормальная устойчивость:

∆СОС < 0

∆ОИ >=0

в) Неустойчивое финансовое состояние:

∆СОС < 0

∆СД < 0 S={0;0;1}

∆ОИ >=0

г) Кризисное финансовое состояние:

∆СОС < 0

∆СД <0 S={0;0;0}

∆ОИ <0

Относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

Коэффициент финансового риска:

К1=Обязательства/собственные средства

Коэффициент финансирования:

Коэффициент финансовой независимости:

К3=собственный капитал/валюта баланса

4. Коэффициент финансовой зависимости:

К4=обязательства/валюта баланса

Коэффициент обеспеченности запасов собственных средств источников финансирования:

К5=СОС/запасы

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственных средствами:

К6=СОС/оборотные активы

Коэффициент финансовой устойчивости:

К7=собственный капитал + долгосрочные обязательства/валюта баланса

Коэффициент маневренности собственного капитала:

К8= СОС/собственный капитал

Индекс постоянного актива:

К9= внеоборотные активы/собственный капитал

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

К10= долгосрочные обязательства/собственный капитал + долгосрочные обязательства

Коэффициент реальной стоимости имущества:

К11= стоимость имущества + основные средства + сырье, материалы +НЗП/валюта баланса.

Анализ финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерского баланса ООО «Первый Оконный Комбинат»:

Таблица 2.5 Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей.

№ п/пПоказатели2007 н.г.2007к.г2008к.г1СОС - Наличие собственных оборотных средств4389304952056887272СД - Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и затрат4429075034857087873ОИ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат4429075034857087874D СОС 3306413522174125605D СД3346183604974326206D ОИ334618360497432620

По данной таблице можем сделать вывод:

У предприятия наблюдается абсолютно устойчивое финансовое состояние, обусловленное тем, что у предприятия достаточно собственных средств для покрытия потребностей в долгосрочных и внеоборотных активах. К концу 2008 года ситуация не изменилась, финансовое состояние также устойчиво, собственные средства выросли, выросли и внеоборотные активы, увеличились и краткосрочные обязательства. В результате предприятие способно до конца финансировать потребности за счет собственных средств. Это позитивная тенденция.

3.Повышение финансовой устойчивости предприятия

1 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Исходя из выводов по анализу финансовой отчетности ООО «Первый Оконный Комбинат», можно сказать о том, что в целом предприятие развивается довольно таки не плохо, но все-таки я бы дала предприятию несколько рекомендаций.

Рассматривая финансовую устойчивость можно сделать вывод о том, что предприятие финансово устойчиво, растет выручка и собственные средства, но собственные средства увеличиваются большими темпами, чем выручка их не хватает для достаточного покрытия во внеоборотных активах. Также растут краткосрочные обязательства.

Чтобы повысить финансовую устойчивость можно использовать заемные средства в пределах нормального соотношения между собственными и заемными средствами, что должно привести к еще большему росту выручки и как следствие повышению собственных средств и снижению покрытия потребности во внеоборотных активах.

При растущей выручке можно добиться значительного погашения краткосрочных кредитов и займов.

В анализе рентабельности активов и собственного капитала проявляется в целом позитивная тенденция, но и недостатки существуют. Предприятию я бы порекомендовала обеспечить более эффективное использование имущества, чтобы выручка росла быстрее. По анализу собственного капитала:

Использовать имеющуюся заемную силу обеспечивая эффективное влияние заемных средств на РС.К , т.е. привлекать долгосрочные займы.

Поддерживать в дальнейшем позитивное влияние на РС.К фактора Рр

Для этого продолжать политику эффективного управления ресурсами предприятия. Рассматривая работу с клиентами как основной источник ресурсной базы, предприятие стремится сохранить лидирующую роль на рынке производства подобной продукции. Принимая во внимание обострение конкуренции на этом рынке, повышение требований граждан к стандартам качества и технологиям, предприятие рассматривает задачу повышения качества сервиса и обеспечения каждого клиента широким спектром продукции как приоритетную, стремясь стать «домашним» предприятием для клиентов всех социальных и возрастных групп. Выполнение данной задачи обеспечит существенный рост объемов продаж, повысит привлекательность предприятия для клиентов, обеспечит дальнейший рост рентабельности работы. Особенности организации бизнеса дают возможность создания унифицированных пакетов услуг и массовой реализации продукции. В связи с этим предприятие намерено существенно увеличить число клиентов и объемы продаж продуктов и услуг, прежде всего за счет формирования системы комплексного обслуживания данной категории клиентов. Выполнение поставленной задачи обеспечит существенный рост бизнеса предприятия и повышение его эффективности.

2 Разработка и внедрение программы по повышению финансовой устойчивости предприятия «Первый Оконный Комбинат»

По результатам проведенной оценки финансового состояния можно сделать вывод, что перед предприятием ООО «Первый Оконный Комбинат» стоит проблема улучшения своей производственной и коммерческой деятельности. Его финансовая политика решает кратковременные задачи, дающие положительные результаты только сегодня с возможным отрицательным эффектом в будущем, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.

Переход к рыночной экономике, организация производства с различными формами собственности и хозяйствования требуют более тщательного и системного (комплексного) подхода к анализу финансового состояния предприятия и необходимости разработки финансовой стратегии.

Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия представлены в таблице 3.1, в которой предложены мероприятия по восстановлению финансовой устойчивости и поддержке эффективной хозяйственной деятельности ООО «Первый Оконный Комбинат»

Таблица 3.1 Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия, тыс.р.

Объекты финансовой стратегииСоставляющие финансовой стратегииПредложения к формированию финансовой стратегииВлияние на разделы балансаВариант 1Вариант 2Доходы и поступленияОптимизация основных и оборотных средств Политика в области ценных бумагУвеличение основных средств посредством: - приобретения «Ноу-хау» для повышения конкурентоспособности на рынке - продажа продукции и услуг в новых регионах -выпуск акций для своих работников - 300 200 1000 500 -Расходы и отчисленияОптимизация распределения прибылиРаспределение прибыли на: - потребление -развитие производства - выплату дивидендов 500 500 - - - -Политика в области ценных бумаг- выполнение работ, необлагаемых косвенными налогами - покупка акций коммерческого банка - 2000 500 2000Взаимоотношения с бюджетомОптимизация распределения прибыли Оптимизация налоговых платежей- Уменьшение размера налоговых выплат из прибыли,подлежащей налогообложению за счет создания резервного фонда - снижение налога на имущество за счет уменьшения имущества к концу года - выполнение работ, не облагаемых косвенным налогом 2000 300 - - 400 400Кредитные взаимоотношенияОптимизация основных и оборотных средств Оптимизация распределения прибыли- Включение в цену продукции стоимости «Ноу-хау» - получение краткосрочного кредита - создание резервного фонда - 500 2000 1000 2000 -

Основой предложенных вариантов финансовой стратегии является политика увеличения собственных оборотных средств предприятия в целях поддержания его платежеспособности. При 1-м варианте финансовой стратегии это предполагается осуществить за счет роста долгосрочных кредитов и заемных средств на 2000 тыс. р. по сравнению с отчетным периодом 2007 года. При 2-м варианте акцент делается на наращивание краткосрочных заемных средств - предлагается получение краткосрочного кредита на сумму 2001 тыс. р. Одновременно с ростом долгосрочных и краткосрочных заемных средств, предполагается увеличение величины запасов и затрат предприятия (при 1-м варианте на 300 тыс. р., при 2-м - на 500 тыс. р.).

Результаты анализа финансовой устойчивости предприятия до и после реализации финансовой стратегии сведем в итоговую таблицу (табл. 3.2).

При анализе финансовой устойчивости предприятия установлено, что финансовое состояние предприятия на начало и конец рассматриваемого периода является кризисным.

При реализации предложенных мероприятий наблюдаем рост устойчивости предприятия ООО «Первый Оконный Комбинат».

Для выхода из кризиса и дальнейшего развития необходима разработка программы по финансовому оздоровлению предприятия, которая включает в себя как план кардинальных перемен в деятельности предприятия (перепрофилирование), так и решение проблемы долговых обязательств.

Одним из путей выхода из кризисной ситуации можно порекомендовать ООО «Первый Оконный Комбинат» капиталовложения заемным путем.

Таблица 3.2 Итоги по предложениям к формированию внутренней генеральной финансовой стратегии, тыс.р.

Показатели финансовой устойчивостиНа кон. 2008 годаВариант 1Вариант 2Источники собственных средств372469247724Основные средства и иные внеоборотные активы680765077407Наличие собственных оборотных средств-3083417317Долгосрочные кредиты и заемные средства320152013701Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат1185618 4018Краткосрочные кредиты и заемные средства608475848084Общая величина основных источников формирования запасов и затрат 62021320212102Величина запасов и затрат332936293828Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств-6412-3212-3511Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат-32111989190Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат287395738274Тип финансовой ситуацииНеустойчивыйОтносительно устойчивыйОтносительно устойчивый

Данные анализа показывают, что определенные меры должны быть приняты для повышения финансовой устойчивости ООО «Первый Оконный Комбинат». Для этого необходимо добиться увеличения удельного веса основных источников формирования запасов и затрат в составе общей величины источников средств. Этого можно достичь тремя путями:

) Увеличение размера собственных источников средств - осуществляется за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет прибыли (второй вариант, учитывая убытки за анализируемый период, особых результатов дать не может).

) Увеличение размера заемных источников средств - достигается путем привлечения долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Учитывая современную экономическую ситуацию, предприятие в самом лучшем случае может надеяться на получение краткосрочных ссуд.

) Пересмотр средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день, неделю, месяц. Возможно размер запасов необоснованно завышен, что, конечно, влияет на кредиторскую задолженность, величину которой следовало бы снизить.

Большое внимание при анализе текущих активов ООО «Первый Оконный Комбинат» должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложности сбыта продукции предприятия продают её, используя формы последующей оплаты, поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотного капитала и оказывает существенное влияние на финансовое состояние предприятия.

Таким образом, платежеспособность и устойчивость финансового состояния ООО «Первый Оконный Комбинат» может быть далее повышена путем:

) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, т. е. увеличения доли собственных средств в источниках покрытия оборотных активов;

) корректировки потока платежей с целью уменьшения потребности в денежных активах, обеспечения ускорения оборота денежных активов;

) использования возможности получения долгосрочных кредитов и займов в предпринимательской деятельности;

) оптимизации безналичных расчетов (использования векселя как расчетного средства).

Заключение

В работе проведен анализ хозяйственной деятельности ООО «Первый Оконный Комбинат», специализирующегося на производстве пластиковых окон. На основе проведенного анализа сделаем следующие выводы. Отмечено улучшение использования основных фондов на предприятии. Коэффициент износа в течение всего анализируемого периода не изменялся и составил 65-70%, что свидетельствует об изношенности основных средств предприятия. Численность работников предприятия уменьшается на протяжении периода анализа, уровень текучести кадров на «ООО «Первый Оконный Комбинат»» невысок. Фонд оплаты труда, производительность труда и средняя заработная плата ежегодно увеличиваются.

В работе на основе различных методик отечественных авторов представлены способы и показатели оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Проведен финансовый анализ «ООО «Первый Оконный Комбинат», на основе которого можно сделать следующие выводы.

В активе баланса предприятия произошло увеличение удельного веса внеоборотных активов. Доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению, что характеризует снижение финансовой независимости ООО «Первый Оконный Комбинат». Предприятие является финансово-устойчивым, это доказывает отсутствие просроченной кредиторской задолженности, платежей в бюджет и во внебюджетные фонды и задолженность перед работниками по оплате труда. Структура баланса ООО «Первый Оконный Комбинат» удовлетворительная, о чем свидетельствуют очень высокие значения показателей ликвидности. Коэффициенты текущей и быстрой ликвидности соответствуют рекомендованным минимальным значениям. Предприятие обладает так же и абсолютной ликвидностью.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия. На конец 2007 и 2008 гг. в ООО «Первый Оконный Комбинат» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={1;1;1}. Таким образом, финансовую устойчивость в данный период можно считать неудовлетворительной.

Таким образом все показатели, характеризующие платежеспособность ООО «Первый Оконный Комбинат» к концу 2008 года находятся на уровне ниже нормы. Все это ухудшает возможности и снижает гибкость осуществления различных инвестиционных проектов, как собственных, так и вне рамок предприятия.

Одной из причин ухудшения платежеспособности ООО «Первый Оконный Комбинат» может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Так как предприятие расширяет свою деятельность, то причины его неплатежеспособности заключаются в нерациональном использовании прибыли, отвлечении средств в дебиторскую задолженность, замораживании средств в сверхплановых производственных запасах, ошибках при определении ценовой политики.

Руководству предприятия ООО «Первый Оконный Комбинат» следует принять меры по следующим направлениям: снижение в составе источников средств удельного веса кредиторской задолженности; сокращение среднего срока оборота дебиторской задолженности; привлечение заемных средств. Этого можно добиться путем использования банковских кредитов, а также внедрения эффективной политики управления дебиторской задолженностью.

Устойчивость финансового состояния ООО «Первый Оконный Комбинат» может быть восстановлена путем:

ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Прежде всего, необходимо уделить должное внимание маркетинговой деятельности, то есть провести необходимые маркетинговые исследования для поиска новых рынков сбыта и покупателей. Необходимо также разработать мероприятия по управлению дебиторской задолженностью, так как наблюдается ее рост. Для этого можно порекомендовать разработку системы скидок для различных покупателей.

Список использованных источников

1.Бригхэм, Ю.А. Финансовый менеджмент. Управление компанией [Текст]: учебное пособие / Ю.А. Бригхэм. - М.: Изд-во Март, 2005. - 34 с.

2.Адамов, В.Е. Экономика и статистика фирм [Текст]: Учебник / В.Е. Адамов. -5-е изд. доп./М.: Экономика, 2009. - 105 с.

.Баканов, М.И. Теория экономического анализа [Текст]: учебник/ М.И. Баканов. - М.: Новое издание, 2003. - 124 с.

.Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? [Текст]/ И.Т. Балабанов. - Минск: Новое знание, 2004. - 236 с.

.Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация [Текст]: учебник / Л.А. Бернстайн. - Минск: Наука, 2009. - 202 с.

.Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки [Текст]: учебное пособие / М.Н.Крейнина. - М.: Издательство Вече, 2005. - 206 с.

7.Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия [Текст]: учебное пособие: учебник / Б.В. Прыкин.- М.: Наука, 2009. - 276 с.

8.Павлова Л.Н. Финансы предприятий [Текст]:/ Л.Н. Павлова. - Минск: Наука, 2005. - 35 с.

9.Пизингольц М.З. Учет уставного капитала и уставного фонда в предприятиях [Текст]: учебник/ - М.З. Пизингольц. М.: Профиздат, 2009. - 47с.

.Терехова В.А. Собственный капитал: принципы формирования и учета Международный бухгалтерский учет [Текст]: учебник / В.А. Терехова. - М.: Вирс, 2009. - 16 с.

.Пастухова Ю.А. Экономика [Текст]: учебник / Ю.А. Пастухова. 2009.- 400 с.

.Сильченко В.А. Экономика фирмы [Текст]: учебное издание / В.А. Сильченко. - М.: Эксмо, 2003. - 56 с.

.Лобанов Д.К. Экономика предприятия (фирмы) [Текст]: учебное пособие / Д.К. Лобанов. - М.: Книголюб, 2005. - 45 с.

.Цыганко М.К. Экономика предприятия (фирмы) [Текст]: учебное пособие / М.К. Цыганко. - М.: Книголюб, 2005. - 45 с.

.Крупский В.В. Экономика предприятия (фирмы) [Текст]: учебное пособие / Крупский. В.В. - М.: Книголюб, 2005. - 54 с.