Финансовые показатели эффективности использования оборотных средств. Показатели эффективности использования оборотных средств. Контрольные вопросы и задания

Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств является коэффициент оборачиваемости, длительность оборота оборотных средств и коэффициент загрузки оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средст в характеризует количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода.

(4.11)

где В - выручка от реализации (объем реализованной продукции), р.;

ОбС - среднегодовая стоимость оборотных средств, р.

Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по формуле

где ОбС 1 – величина оборотных средств на начало периода, р.

ОбС n – величина оборотных средств на n-ую дату, р.

n – число рассматриваемых дат.

Показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости, является коэффициент закрепления оборотных средств.

Коэффициент закрепления (К закреп) показывает величину оборотных средств, приходящуюся на один рубль реализованной продукции.

(4.13)

Длительность оборота – период времени, за который оборотные средства совершают один полный кругооборот.

Длительность оборота рассчитывается по формуле:

(4.14)

где F – продолжительность календарного периода, дни;

К об – коэффициент оборачиваемости за период F.

Продолжительность календарного периода принимается округленно –360 дней в году, 90– в квартале, 30 в месяце.

При сокращении длительности кругооборота происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и наоборот – увлечение длительности оборота вызывает потребность в дополнительных средствах.

Абсолютное высвобождение рассчитывается по формуле

где ОбС пл – плановая величина оборотных средств, р.;

ОбС б – базовая величина оборотных средств, р.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств всегда приводит к относительному высвобождению оборотных средств.

Относительное высвобождение оборотных средств рассчитывается по формулам:

где I v – индекс роста объема реализованной продукции в плановом году по сравнению с базовым годом;

Д б, Д пл – соответственно длительность оборота в базовом и плановом годах;

В пл – объем реализованной продукции в плановом году.

Решение типовых задач

Пример 4.1

Мощность трактора, выпускавшегося в прошлом году, составляла 110 л. с., а его вес - 3,56 т. В текущем году начат выпуск тракторов мощностью 150 л. с., вес по сравнению с базовой моделью увеличился на 10%. Определите относительную металлоемкость старой и новой модели трактора.

Решение:

В качестве основной эксплуатационной характеристики трактора выступают лошадиные силы. В соответствии с этим, относительную металлоемкость определим по формуле (4.3) и для старой модели трактора она составит:

О м = 3,56 т / 110 л.с. = 0,032 т/ л.с.

Вес трактора после увеличения составит:

3,56 + 3,56×10%/100% = 3,56×1,1 = 3,916 т

Тогда, относительная металлоемкость новой модели трактора составит:

О м = 3,916 т / 150 л.с. = 0,026 т/ л.с.

Таким образом, относительная металлоемкость снизилась.

Пример 4.2

Чистый вес станка 350 кг, величина фактических отходов при обработке заготовки - 92 кг. В результате совершенствования технологии изготовления деталей станка, отходы планируется сократить на 10%. Определите коэффициент использования металла и долю отходов до, и после изменения технологии.

Решение:

Коэффициент использования металла определим по формуле (4.4)

По условию данной задачи расчет произведем на единицу станка, тогда:

К и.м. = 350 / (350+92) = 0,7919

Таким образом, металл используется на 79,19 %

Величина отходов до совершенствования технологии составляет 92 кг, тогда на производства станка уходит 350 + 92 кг = 442 кг металла.

= 20,81%

Отходы после совершенствования технологии уменьшатся на 10 %и составят:

92 – 92 ×10% / 100% = 92 × (1 – 0,1) = 92 × 0,9 = 82,8 кг

После совершенствования технологии на производства станка будет уходить 350 + 82,8 кг = 432,8 кг металла.

Тогда уровень отходов составит:

= 19,13%

Таким образом, уровень отходов снизился.

Пример 4.3

По машиностроительному заводу имеются следующие данные. Объем валовой продукции в оптовых ценах 234 000 млн руб. Материальные затраты на производство валовой продукции 140 000 млн руб.

Определить материалоемкость и материалоотдачу.

Решение:

Подставляя исходные данные в формулы (4.1) и (4.2), получаем:

М отд = 234000/140000 = 1,671 р.

М е = 140000/234000 = 0,598 р. на 1 рубль продукции

Таким образом, на рубль реализованной продукции приходится 0,598 рублей материальных затрат.

Пример 4.4.

Предприятие изготавливает за год 120 единиц изделий. Затраты на производство одного изделия составляют 100 тыс. р. за штуку, их них 40 % составляют затраты на основные материалы. Определить норматив оборотных средств по основным материалам. Время нахождения материалов в пути 2 дня, время на приемку, складирование и подготовку материалов к производству составляет 1 день. Интервал между поставками 10 дней. Страховой запас составляет 25 % текущего запаса.

Решение:

Норматив оборотных средств в производственных запасах по i-му материалу определяется по формуле (4.5).

Годовая потребность в материале составляет = 0,4×100×120=4800 тыс. р.

Среднедневная потребность в материале определяется делением сметы затрат на производство период на соответствующее число календарных дней в планируемом периоде.

Среднедневная потребность составит

q i = 4800 тыс. р./360 дней = 13,33 тыс.р./день

Норма запаса в днях складывается из:

Времени нахождения материалов в пути после их оплаты (транспортный задел);

Времени на приемку, разгрузку, сортировку, складирование и подготовку к производству (подготовительный запас);

Времени нахождения на складе в виде текущего запаса (текущий запас); Время нахождения материала в виде текущего запаса определяется как половина средневзвешенного интервала между поставками материала.

Времени нахождения на складе в виде гарантийного запаса (страховой запас). Страховой запас зависит от случайных факторов, поэтому его размер посчитать затруднительно. Время нахождения материала в страховом запасе устанавливается в пределах до 50 % нормы текущего запаса.

Таким образом, норма запаса в днях равна:

Н м = 2 + 1 + 10/2 + 0,25×10/2 = 9,25 дней

Норматив оборотных средств по сырью составит

Q м = 13,33×9,25 = 123,30 тыс.р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования производственных запасов составляет 123,30тыс. р.

Пример 4.5.

Выпуск продукции составит 8 млн. р. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов 3 млн. р. Удельная норма расхода инструмента 20 тыс. р. и технологической оснастки 12 тыс. р. на 1 млн. р. выпуска продукции. Норма расхода материалов на ремонтно-эксплуатационные нужды 25 тыс. на 1 млн. р. стоимости основных производственных фондов. Норма запаса инструмента 90 дней. Норма запаса оснастки 60 дней. Норма запаса материалов на ремонтно-эксплуатационные нужды 90 дней. Определите потребность крупного акционерного общества в оборотном капитале для создания необходимых запасов инструмента, оснастки и материалов для ремонтно-эксплуатационных нужд.

Решение:

Норматив по инструменту ==40 тыс. р.

Норматив по оснастке = = 16 тыс. р.

Норматив по запасным частям = = 18,75 тыс. р.

Итого общая потребность = 40 + 16 + 18,75 = 66,5 тыс. р.

Таким образом, потребность крупного акционерного общества в оборотном капитале для создания необходимых запасов инструмента, оснастки и материалов для ремонтно-эксплуатационных нужд составляет 66,5 тыс. р.

Пример 4.6.

Предприятие изготавливает за год 120 единиц изделий по цене 120 тыс. р. за штуку. Затраты на производство одного изделия составляют 100 тыс. р. за штуку из них 40% затраты на сырье и материалы. Длительность производственного цикла 15 дней. Определить норматив оборотных средств по незавершенному производству.

Решение:

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется по формуле (4.6).

При равномерном списании затрат коэффициент нарастания затрат определяется по формуле (4.7).

Так как, основные материалы переносят свою стоимость на себестоимость готовых изделий в начале производственного цикла, поэтому они включаются в себестоимость в полном размере. Поэтому

С пер = 100×40% / 100% = 40 тыс. р.

Тогда последующие затраты определим путем вычитания из совокупных затрат на производство единицы продукции первоначальных затрат.

С посл = 100 – 40 = 60 тыс. р.

Подставляя полученные данные в формулу коэффициента нарастания затрат, получим:

= 0,7

Среднесуточные затраты равны

С сут = 120 × 100 тыс. р./360 дней = 33,33 тыс. р./день

Q нзп = 15×0,7×33,33 = 349,97 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования незавершенного производства составляет 349,97 тыс. р.

Пример 4.7.

Остаток расходов будущих периодов на начало планируемого года 473 тыс. р. В планируемом году предусмотрены новые расходы, относимые на счет расходов будущих периодов в сумме 210 тыс. р. Со счета расходов будущих периодов будет списано на себестоимость продукции 410 тыс. р.

Решение :

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов определяется по формуле (4.8)

Норматив оборотных средств составит:

Q рбп = 473 + 210 – 410 = 273 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования расходов будущих периодов составляет 273 тыс. р.

Пример 4.8.

Определить норматив оборотных средств в запасах готовой продукции для предприятия, рассматриваемого в предыдущих примерах. Годовой выпуск продукции составил 120 изделий по производственной себестоимости 100 тыс. р. Время накапливания продукции до размера отгружаемой партии 5 дней. Время, необходимое для упаковки и маркировки продукции, 1 день, время транспортировки продукции до станции назначения 2 дня.

Решение:

Норма по запасам готовой продукции зависит от следующих факторов:

порядка отгрузки и времени, необходимого для приемки готовых изделий из цехов;

времени, необходимого для комплектования, подбора изделий до размера отгружаемой партии и в ассортименте соответственно по заказам, нарядам, договорам;

времени накапливания продукции до размера отгружаемой партии, полного использования контейнера, вагона, платформы;

времени, необходимого для доставки упакованной продукции со склада предприятия до ж/д станции, пристани и т. д.;

времени погрузки продукции;

времени ожидания подачи транспортных средств под погрузку и визирование документов; времени хранения на складе продукции.

Н гп = 5 + 1 + 2 = 8 дней.

С сут = 120 шт. ×100 тыс. р./360 дней = 33,33 тыс. р.

Q гп = 33,33 тыс. р. ×8 дней = 266,64 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования готовой продукции составляет 266,64 тыс. р.

Пример 4.9.

Цена изделия без НДС 600 р., ставка НДС 18 %. Объем продаж 5 000 шт. в квартал, из них 50 % продается в кредит на средний срок 30 дн., время оформления документов в расчетах – 2 дня.

Решение:

Определение размера дебиторской задолженности производится, если известны условия оплаты покупателями готовой продукции. Расчет дебиторской задолженности производится на основе расчета стоимости продукции, реализуемой в кредит, и сроков погашения кредитов по формуле (4.9).

Выручка от реализации всей продукции с НДС равна

600 × (1+0,18) × 5 000 = 3 540 тыс. р.

При условии, что только половина продукции продается с отсрочкой платежа, потребность оборотных средств в дебиторской задолженности составит:

Q дз = 3 540 × 0,5 × (30 +2) / 90 = 629,33 тыс. р.

Таким образом, минимально необходимая сумма оборотных средств для формирования дебиторской задолженности составляет 629,33 тыс. р.

Пример 4.10.

Предприятие в отчетном году реализовало продукции на 600 шт продукции по цене 1 млн. р. при сумме оборотных средств 70 млн. р. Намечено увеличить объем продаж на 20 %, а среднюю длительность одного оборота оборотных средств сократить на 10 дней. Определите: коэффициент оборачиваемости оборотных средств, среднее время одного оборота в отчетном и плановом периоде, абсолютное и относительное изменение потребности предприятия в оборотных средствах.

Решение:

Коэффициент оборачиваемости (скорость оборота) показывает количество оборотов, которое совершают оборотные средства в течение рассматриваемого периода:

К об.отч = 600 шт. ×1 млн. р./70 млн. р. = 8,57 оборотов.

При увеличении на 20 % плановый объем реализации составит:

В пл =600 ´ 0,2 +600 = 720 млн. р.

Время оборота или длительность оборота в днях- показывает, за сколько дней оборотные средства совершают один полный оборот.

Средняя продолжительность одного периода в отчетном и плановом периоде составит:

Д отч = 360дней/8,57 = 42 дня.

Д пл = 42дня - 10дней = 32 дня.

Исходя из плановых значений периода оборота и объема реализованной продукции, определим плановую величину оборотных средств по формуле

, (4.18)

ОбС пл = 720´32/360 = 64 млн. р.

Абсолютное и относительное изменение потребности предприятия в оборотных средствах определим по формулам (4.15) –(4.16):

ОбСабс = 70 – 64 = +6 млн. р.

ОбС отн = 70´1,2 – 64 = +20 млн. р.

Таким образом, в результате увеличения объема продаж произошло высвобождение оборотных средств.

Рациональное формирование и эффективное использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. Высвобождаемые при этом денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций.
Эффективность использования оборотных средств определяется показателями их оборачиваемости. Чем быстрее оборотные средства проходят эти фазы, тем больше продукции предприятие может произвести с использованием одной и той же суммы оборотных средств. У различных предприятий оборачиваемость оборотных средств неодинакова: она зависит от специфики производства и условий сбыта продукции, особенностей в структуре оборотных средств, платежеспособности и др. факторов.
Оборачиваемость средств, вложенных в оборотные активы предприятия, оцениваются с помощью следующих показателей:
скорость оборота (коэффициент оборачиваемости)(Коб);
коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств (Кз) ;
длительность одного оборота (период оборачиваемости), дней
оборотных средств (Доб).

Скорость оборота (коэффициент оборачиваемости) – количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы. Коэффициент оборачиваемости (Коб) исчисляется по следующей формуле:
,
гдеВР – объем реализации; ОС– средняя за период величина оборотных средств.
Показатель закрепления (коэффициент загрузки) оборотных средств- показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости; он показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реализованной продукции. Коэффициент загрузки (Кз) рассчитывается по следующей формуле:
или

Длительность одного оборота в днях Д об - средний срок, за который возвращаются в пределы организации вложенные в ее производственно-хозяйственные операции денежные средства. Длительность одного оборота оборотных средств (Доб) рассчитывается по формуле:
,
где Т – количество дней в анализируемом периоде (год- 360, квартал – 90 дней).
Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Время производства - незавершенное производство, средства в производственных запасах; время обращения - остатки готовой продукции и денежные средства. Время оборота является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.
О степени использования оборотных средств можно судить по показателю рентабельности оборотных средств (RОА), который определяется как отношение прибыли от продаж (Ппр) или иного финансового результата к средней за период величине оборотных средств предприятия. (ОСср) :

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения оборачиваемости может быть абсолютным и относительным.
Оптимальные значения показателей оборачиваемости определяется отраслевыми нормативами с учетом специфических особенностей деятельности каждого предприятия, например удаленности от источников сырья и материалов, возможности и стоимости их хранения.
Эффект ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения (дополнительного вовлечения в оборот), причем как абсолютного, так и относительного.
Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит, если выполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом.
Относительное высвобождение оборотных средств представляет собой разность между потребностью в оборотных средствах организации, исчисленной исходя из плановой или фактически достигнутой оборачиваемости в отчетном году, или той суммой, с которой организация обеспечила выполнение производственной программы в следующем году. Относительное высвобождение оборотных средств (?ДС) в результате изменения продолжительности оборота определяется следующим образом:

где Добфакт –длительность оборота оборотных средств в отчетном периоде, дни;
Доббаз. –длительность оборота оборотных средств, достигнутый в базовом периоде (предыдущем) , дни; – среднедневная фактическая выручка от реализации продукции в отчетном периоде.
Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда оборачиваемость оборотных средств ускоряется с ростом объема производства на предприятии. Высвобожденные при этом оборотные средства не могут быть изъяты из оборота, поскольку они находятся в запасах товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства.

Еще по теме 5. Оценка эффективности использования оборотных средств.:

11.4.4.1. Оценка эффективности внедрения инвестиционного проекта по реконструкции и расширению (наращиванию) объемов производственной деятельности, перепрофилированию существующих мощностей
Анализ и оценка экономической эффективности внедрения технико-организационных мероприятий и выявление влияния факторов на их изменение
Характеристика, состав и структура оборотных средств. Цель, задачи и информационное обеспечение комплексного экономического анализа
Резервы повышения эффективности использования оборотных средств
§ 2. Методические рекомендации по решению задач по расчетам оборотных средств
5. Оценка эффективности использования оборотных средств.
6.3. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотных средств
2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования совокупных активов
Управление оборотным капиталом предприятия. Определение потребности в оборотных средствах.
4.3 Критерии эффективности использования оборотного капитала и формирование его оптимальной структуры
47. Оборотные средства: стоимостная оценка, оборачиваемость.
Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия
37 Анализ материальных ресурсов и эффективности их использования
Оценка эффективности использования оборотного капитала
Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право -

(4.11)

где В - выручка от реализации (объем реализованной продукции), р.;

ОбС - среднегодовая стоимость оборотных средств, р.

Среднегодовой остаток оборотных средств рассчитывается по формуле

где ОбС 1 – величина оборотных средств на начало периода, р.

ОбС n – величина оборотных средств на n-ую дату, р.

n – число рассматриваемых дат.

Показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости, является коэффициент закрепления оборотных средств.

(4.13)

Длительность оборота – период времени, за который оборотные средства совершают один полный кругооборот.

Длительность оборота рассчитывается по формуле:

(4.14)

где F – продолжительность календарного периода, дни;

К об – коэффициент оборачиваемости за период F.

Продолжительность календарного периода принимается округленно –360 дней в году, 90– в квартале, 30 в месяце.

Абсолютное высвобождение рассчитывается по формуле

где ОбС пл – плановая величина оборотных средств, р.;

ОбС б – базовая величина оборотных средств, р.

Относительное высвобождение оборотных средств рассчитывается по формулам:

где I v – индекс роста объема реализованной продукции в плановом году по сравнению с базовым годом;

Д б, Д пл – соответственно длительность оборота в базовом и плановом годах;

В пл – объем реализованной продукции в плановом году.

Решение типовых задач

Пример 4.1

Решение:

О м = 3,56 т / 110 л.с. = 0,032 т/ л.с.

Вес трактора после увеличения составит:

3,56 + 3,56×10%/100% = 3,56×1,1 = 3,916 т

Тогда, относительная металлоемкость новой модели трактора составит:

О м = 3,916 т / 150 л.с. = 0,026 т/ л.с.

Таким образом, относительная металлоемкость снизилась.

Пример 4.2

Решение:

Коэффициент использования металла определим по формуле (4.4)

По условию данной задачи расчет произведем на единицу станка, тогда:

К и.м. = 350 / (350+92) = 0,7919

Таким образом, металл используется на 79,19 %

= 20,81%

Отходы после совершенствования технологии уменьшатся на 10 %и составят:

92 – 92 ×10% / 100% = 92 × (1 – 0,1) = 92 × 0,9 = 82,8 кг

После совершенствования технологии на производства станка будет уходить 350 + 82,8 кг = 432,8 кг металла.

Тогда уровень отходов составит:

= 19,13%

Таким образом, уровень отходов снизился.

Пример 4.3

Определить материалоемкость и материалоотдачу.

Решение:

Подставляя исходные данные в формулы (4.1) и (4.2), получаем:

М отд = 234000/140000 = 1,671 р.

М е = 140000/234000 = 0,598 р. на 1 рубль продукции

Таким образом, на рубль реализованной продукции приходится 0,598 рублей материальных затрат.

Пример 4.4.

Решение:

Норматив оборотных средств в производственных запасах по i-му материалу определяется по формуле (4.5).

Годовая потребность в материале составляет = 0,4×100×120=4800 тыс. р.

Среднедневная потребность составит

q i = 4800 тыс. р./360 дней = 13,33 тыс.р./день

Норма запаса в днях складывается из:

Времени нахождения материалов в пути после их оплаты (транспортный задел);

Таким образом, норма запаса в днях равна:

Н м = 2 + 1 + 10/2 + 0,25×10/2 = 9,25 дней

Норматив оборотных средств по сырью составит

Q м = 13,33×9,25 = 123,30 тыс.р.

Пример 4.5.

Решение:

Норматив по инструменту ==40 тыс. р.

Норматив по оснастке = = 16 тыс. р.

Норматив по запасным частям = = 18,75 тыс. р.

Итого общая потребность = 40 + 16 + 18,75 = 66,5 тыс. р.

Пример 4.6.

Решение:

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве определяется по формуле (4.6).

При равномерном списании затрат коэффициент нарастания затрат определяется по формуле (4.7).

С пер = 100×40% / 100% = 40 тыс. р.

С посл = 100 – 40 = 60 тыс. р.

Подставляя полученные данные в формулу коэффициента нарастания затрат, получим:

= 0,7

Среднесуточные затраты равны

С сут = 120 × 100 тыс. р./360 дней = 33,33 тыс. р./день

Q нзп = 15×0,7×33,33 = 349,97 тыс. р.

Пример 4.7.

Решение :

Норматив оборотных средств по расходам будущих периодов определяется по формуле (4.8)

Норматив оборотных средств составит:

Q рбп = 473 + 210 – 410 = 273 тыс. р.

Пример 4.8.

Решение:

Норма по запасам готовой продукции зависит от следующих факторов:

порядка отгрузки и времени, необходимого для приемки готовых изделий из цехов;

времени погрузки продукции;

Н гп = 5 + 1 + 2 = 8 дней.

С сут = 120 шт. ×100 тыс. р./360 дней = 33,33 тыс. р.

Q гп = 33,33 тыс. р. ×8 дней = 266,64 тыс. р.

Пример 4.9.

Решение:

Выручка от реализации всей продукции с НДС равна

600 × (1+0,18) × 5 000 = 3 540 тыс. р.

Q дз = 3 540 × 0,5 × (30 +2) / 90 = 629,33 тыс. р.

Пример 4.10.

Решение:

К об.отч = 600 шт. ×1 млн. р./70 млн. р. = 8,57 оборотов.

При увеличении на 20 % плановый объем реализации составит:

В пл =600 ´ 0,2 +600 = 720 млн. р.

Средняя продолжительность одного периода в отчетном и плановом периоде составит:

Д отч = 360дней/8,57 = 42 дня.

Д пл = 42дня - 10дней = 32 дня.

, (4.18)

ОбС пл = 720´32/360 = 64 млн. р.

ОбСабс = 70 – 64 = +6 млн. р.

ОбС отн = 70´1,2 – 64 = +20 млн. р.

Таким образом, в результате увеличения объема продаж произошло высвобождение оборотных средств.

Руководители компаний, привлекая к реализации уникальных бизнес-задач квалифицированных менеджеров проектов, все чаще переносят момент завершения проекта на более поздние этапы эксплуатационной фазы. Это связано с тем, что результаты проекта обоснованно связываются с успехом генерацией операционной прибыли. Однако, чем сложнее задача, тем шире спектр понятия ее эффективности, в которую попадают не только рентабельность, но и масса других показателей. Среди них видную роль играют показатели эффективности использования оборотных средств.

Обзор оборотных средств

По существу любая операционная деятельность может быть рассмотрена нами как длящаяся эксплуатационная фаза инвестиционного проекта, а любой действующий бизнес – как проектная реализация. Это означает, что нам обязательно нужно научиться смотреть на бизнес системно, воспринимая его как живой организм и масштабный комплекс индикаторов эффективности предприятия.

При этом в статическом аспекте во внимание следует принимать не только пассивную часть баланса (источники средств), но и активную (средства и их размещение). И если проект-менеджерам еще понятна природа эффективности капитальных вложений, воплощающихся во внеоборотные активы, то судьба и возможности оптимизации текущих активов часто представляет загадку. Текущие активы – это бухгалтерский термин экономической категории, которая, в зависимости от управленческих интонаций, именуется также как:

оборотные активы (ОбА);
текущие средства;
оборотные средства (ОбС);
оборотные фонды или капитал.

Главное экономическое содержание этих средств в том, что они буквально оборачиваются за производственный цикл, перенося свою потребительскую ценность на готовую продукцию (услуги, работы) полностью. Этот перенос подтверждает расчет себестоимости продукции. В отличие от оборотных активов, внеоборотные средства утрачивают свою ценность и стоимость постепенно в ходе длительного хозяйственного кругооборота. А остатки и тех, и других составляют в совокупности итог актива баланса предприятия. Приглашаю вас взглянуть на структуру главного отчетного документа.

Структура балансового листа компании

Состав оборотных активов из второго раздела баланса предприятия выделен на схеме голубым цветом. Оборотный капитал состоит из постоянных и переменных оборотных активов. Компания действует в активный и в «мертвый» сезоны. В «мертвый» период, когда выручки нет или она минимальна, предприятие вынуждено использовать постоянные ОбА, которые оно не может не тратить для поддержания жизнедеятельности. Переменные оборотные активы напрямую связаны с производственной деятельностью, и расход их зависит от объемов производства и реализации. Показатели эффективности использования оборотного капитала подразделяются на группы.

Общекорпоративные показатели эффективности ОбА.
Показатели эффективности ОбА по значимым статьям активов.

Общие показатели эффективности ОбА

Показатели эффективности использования оборотных средств, применяемые для анализа на уровне всего предприятия, используют для исходных данных расчета два документа: баланс компании и отчет формы №2. Расчет показателей производится для оценки «съема» выручки, прибыли с одного рубля оборотных фондов, а на основе критерия достаточности собственных средств – для обеспечения оптимальной структуры ОбА. Настоящий тип показателей делится на три группы.

Показатели оборачиваемости ОбА и ее производные.
Рентабельность ОбА.
ЧОК (чистый оборотный капитал).

Критерии оборачиваемости и производные от нее показатели включают четыре параметра, которые исследуют вопрос соотношения объема продаж и размера задействованного на эти цели оборотного капитала. Состав данной группы показателей следующий:

коэффициент оборачиваемости ОбА;
коэффициент производительной загрузки текущих средств;
длительность оборота;
критерий относительного и абсолютного высвобождения ОбА.

Формулы показателей оборачиваемости текущих средств и ее производных

Расчет показателей, связанных с оборачиваемостью, выполняется согласно формулам, представленным выше. Коэффициент загрузки и период оборота – это обратные показатели оборачиваемости. Когда объемы производства и продаж предприятия растут, а оборачиваемость текущих средств ускоряется, возникает эффект относительного высвобождения оборотных средств. Относительность его состоит в том, что фактического изъятия оборотных активов по балансу не наблюдается. Расчет абсолютного высвобождения производится при условии постоянства объемов продаж, при этом сравниваются остатки ОбА на конец периода с их плановыми или базовыми значениями.

Расчет рентабельности текущих средств позволяет оценить информацию о том, сколько прибыли приходится на 1 рубль оборотного капитала. С целью оценки собственных возможностей предприятия для поддержания необходимого уровня текущих активов применяется показатель ЧОК. Он отвечает на вопрос: хватит или нет собственного капитала, долгосрочных обязательств и долгосрочного заемного капитала для покрытия не только внеоборотных активов, но и текущих средств.

Формулы рентабельности оборотных активов и ЧОК

Показатели эффективности ОбА по статьям

Расчет параметров эффективности ОбА нужен для того, чтобы найти оптимальный их уровень в текущей и стратегически планируемой ситуации. Ниже представлен график связи финансового результата предприятия и размера текущих активов. Предположим, оборотного капитала мало: недостаточно запасов, денег и дебиторской задолженности (ДЗ). Какие это может вызвать потери? Отследим логику: запасов материалов мало → низкий уровень остатков готовой (товарной) продукции на складах → мы не можем обслужить клиента → упущенная выручка и сниженная прибыль.

График зависимости размера прибыли от уровня текущих активов

Возможна и обратная ситуация, когда оборотный капитал избыточен. Какие в этом случае возможны потери? Сверхнормативные остатки материальных ценностей (ТМЦ), неэффективная дебиторская задолженность, сверхнормативное уменьшение задолженности перед кредиторами и т.п. Как найти оптимальный размер ОбА? Я предлагаю делать это расчетно-эмпирически, т.е. подбором оптимального сочетания имеющихся средств: целевых значений показателей эффективности, кредитной политики и т.п. Тема эта очень объемная, поэтому ограничусь лишь составом критериев:

капиталовложения в запасы (расчет объема денежных средств, авансируемых на формирование запасов ТМЦ);
показатель оценки оптимального размера заказа;
годовая стоимость хранения;
коэффициент отвлечения ОбА в дебиторскую задолженность;
оборачиваемость ДЗ;
средний период инкассации ДЗ;
коэффициент инкассации;
коэффициент эффективности вложения капитала в дебиторскую задолженность;
эффект, полученный от снижения ДЗ;
рентабельность денежного потока;
коэффициент покрытия долговых обязательств;
коэффициент ликвидности денежных потоков.

На мой взгляд, эффективно оперировать можно только тремя статьями раздела ОбА баланса: запасами, ДЗ и потоками денежных средств. В успешном управлении ДЗ важную роль играет разработка кредитной политики, отвечающей на вопрос: при каких условиях и в каких размерах мы можем позволить себе кредитовать покупателей, формируя ДЗ? Далее вашему вниманию представлена схема основных методов работы с эффективностью ОбА.

Схема методов повышения эффективности используемых ОбА

Завершая данную статью, еще раз подчеркну растущую значимость ориентации менеджеров проектов в показателях эффективности оборотных средств. Не за горами то время, когда процессное управление уступит проектной парадигме полностью. В информационном обществе при должном уровне автоматизации такое весьма вероятно. Но и сейчас уже PM пора активно разбираться в параметрах операционной деятельности и балансовой структуры текущих средств.

Оборачиваемость оборотных средств - важный показатель эффективности их использования. Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени: чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Особенно велика роль показателя оборачиваемости для отраслей сферы обращения: торговли, общественного питания, бытового обслуживания, посреднической деятельности, банковского бизнеса и других.

Эффективное использование оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя.

1. Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

Ко = Рп/СО,

гдеКо, - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Рп - объем реализованной продукции, руб.;

СО - средний остаток оборотных средств, руб.;

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

2.Коэффициент загрузки оборотных средств,величинакоторого обратна коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

Кз = СО / Рп,

где Кз, - коэффициент загрузки оборотных средств.

3. Длительность одного оборота в днях, которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости Ко.

где Д - число дней в периоде (360, 90).

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

4.Материалоемкость – показатель расхода материальных ресурсов на производство какой-либо продукции. Выражается в натуральном выражении (единицах) расхода сырья, материалов, топлива, энергии, необходимых для изготовления единицы продукции.

5. Экономия оборотных средств. Различают абсолютную и относительную экономию оборотных средств. Абсолютная экономия оборотных средств определяется простой арифметической разницей между фактической и плановой (программной, прогнозной, сравниваемой) их стоимостью. Относительная же экономия (или высвобождение) оборотных средств рассчитывается по формуле:

где: - относительная экономия ОС, тыс. руб.

Плановая (программная, прогнозная, сравниваемая) стоимость реализации, тыс.руб.

Базовый коэффициент оборачиваемости

Фактическая стоимость оборотных средств при их фактической оборачиваемости.

Например: в предыдущем (базовом) году коэффициент оборачиваемости составил 3,0 при объеме реализации 3600 тыс. руб. и 1200 тыс. руб. использованных оборотных средствах. В текущем году при объеме реализации 4800 тыс. руб. и использованных оборотных средств в сумме 1000 тыс. руб. абсолютный эффект (высвобождение) оборотных средств составит 200 тыс. руб. (1200-1000), а относительный эффект - 400 тыс. руб. (1200-4800/3).

4. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями:

На стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов,комплектующих изделий и др. к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах,

На стадии незавершенного производства - ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленногопроизводства, применение более дешевых конструкционных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования; экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

Пути экономии оборотных фондов и ускорения оборотных средств, то есть повышение эффективности их использования, будут конкретными в отдельных отраслях промышленности. В промышленности в целом к ним относятся следующие.

1. Сокращение норм расходов и всемерная экономия производственных ресурсов. Резервы подобного рода в перерабатывающей промышленности России велики: удельные расходы многих ресурсов в стране в 1,5-2 раза выше аналогичных показателей стран с развитой рыночной экономикой.

2. Снижение остатков товарно-материальных ценностей на складах во всех отраслевых структурах. И здесь резервы громадны. В Японии, например, запасы на входе и выходе не превышают пяти процентов используемых ресурсов и производимых товаров, а в России в несколько раз выше и лежат "мертвым капиталом", отягощая и без того небольшие наличные оборотные средства.

Надо научиться работать «с колес», имея минимальные запасы в соответствии с вышеизложенными расчетами по нормам и нормативам оборотных средств.

3. Сокращение длительности производственного цикла на основе внедрения прогрессивных технологий, совершенствования действующих, перехода на непрерывные процессы производства, интенсификации производства.

4. Рационализация связей с поставщиками и потребителями с учетом жестких требований рыночной экономики, что сведет к минимуму производственные запасы и остаток продукции на складах.

5. Соблюдение своевременных взаиморасчетов между субъектами рынка по платежам. Ликвидация неплатежей. Оборотные средства буквально оседают в этих неплатежах, что существенно замедляет оборачиваемость оборотных средств.

6. Рационализация размещения предприятий и мощностей отраслей промышленности. Это ускорит доставку ресурсов и реализацию товаров, тем самым повысит эффективность использования оборотных средств, увеличит скорость оборота.

7. Совершенствование организации производства. Переход на непрерывно-поточные производства. Оптимизация уровня концентрации, специализации, кооперирования и комбинирования производства.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что такое оборотные средства?

2. Приведите состав оборотных средств.

3. Из каких элементов состоят оборотные производственные фонды?

4. Из каких элементов состоят фонды обращения?

5. Что такое структура оборотных средств?

6. Перечислите источники формирования оборотных средств.

7. Что такое нормирование оборотных средств?

8. Что такое норма и норматив оборотных средств?

9. Как определяется длительность одного оборота оборотных средств?

10. Как определить коэффициент оборачиваемостиоборотных средств?

11. Что такое длительность одного оборотаоборотных средств?